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关注铁路大建设下的投资机会 |
| www.cnfol.com 2006年11月22日 10:06 德鼎投资 |
2037点，11月21日，上证综指时隔5年再次登上了2000点并且稳稳的立于2000点之上，在此之前又有谁会真正的料到呢？单就指数看，大盘与五年前似乎站在同一个水平上，但是我们同样知道历史不是简单的重复，无论是从外部环境还是从市场本身来看，此2000点已非彼2000点了。此次的2000点是在市场基本完成全流通后实现了(尽管还有130多家公司尚未进入股改程序)，市场已经发生了翻天覆地的变化。自股权分置改革实施以来，市场就逐步走牛，A股总市值连创新高：5月12日，首次突破4万亿大关；7月6日，突破5万亿；10月28日，创造性的突破了6万亿大关(工行上市的结果)；上周，更是突破了6.5万亿，是五年前的两倍多。
此次突破并站稳2000点，大蓝筹们攻不可漠，如果没有工商银行、招商银行、中国银行、中国石化、民生银行、宝钢股份等的持续上攻，就没有今日健康而稳定的2000点。但是时近年终随着这些大功臣的休整，又有谁将会成为下一个热点，甚至是2007年的热点呢？我们认为有政策扶持的行业以及与人民币升值相关联的行业是最佳选择。
受益于人民币升值，航空股、地产股、金融银行股三大板块长期走牛，并带领股指直冲云霄，随着人民币的不断升值，这三大板块仍将是中国股市的主流，当然期间短暂的休整也在预期内。而有政策扶持的行业主要有专用设备制造业、与铁路大建设相关的行业、已经奥运3G等。
2006年10月26日出炉的铁路“十一五”规划提出，未来5年将建设新线17000公里，其中，客运专线7000公里；建设既有线复线8000公里；既有线电气化改造15000公里。2010年全国铁路营业里程达9万公里以上，形成覆盖全国的集装箱运输系统，基本实现技术装备现代化，运输安全持续稳定，经济效益不断提升。预计铁路实现运输周转量将在2010年左右随着主要干线建设的竣工而成倍放出。铁路“十一五”规划的主要任务决定了我国铁路产业链中受益最大的行业依次是：以固定资产投资带动的铁路建筑业和线路配件及设备制造业；高档次的客车和机车制造业；硬件条件比较成熟后，部分铁路线路和高附加值运输方式的盈利能力也将有所体现。
首先是对铁路建筑及相关行业的影响。统计表明，全社会固定资产投资中约有52%是基础建设投资，其中铁路固定资产投资约有60%用于铁道线基本建设投资。由于铁路大发展计划的逐步实施，我国铁路基础建设方面的需求将逐步加大，已经从前几年的500亿增加到去年的890亿元，预计06年达到1600亿元，2007-2010年平均在1400-1500亿元左右的水平。
其次对配件制造业的影响。根据规划，铁道部将对现有的车辆实行更新改造，主要是对零部件进行更换，预计06年改造10万辆，07年改造13万辆。而弹性元件方面，预计06年市场份额为4.1亿元。铁路设备配件需求的增长，促进了利润的上升。数据显示，2005年、2006年1-6月我国铁路机车配件收入分别同比增长27.08%、39.14%，利润总额分别同比增长142.37%、118.67%；铁路专用设备及配件收入分别同比增长25.49%、40.93%，利润总额分别同比增长28.45%、90.61%。
再次对客货车整车制造业的影响。预计2006年货车招标额将上升8%，虽然采购数量有所减少，但随着单价的上涨，招标额仍处于上涨中，达到93亿元。而客车方面的，根据《中长期铁路网规划》到2020年将建成1.2万公里的高速客运专线，客运专线旅客列车运行最高时速达200公里以上。预计到2020年客车需求量将不少于2400列。
最后对铁路运输业也将产生非常大的影响。我国铁路基础客货运价格较低，仅为公路运输价格的1/4-1/5，给价格提升留下了较大的空间。而且随着2008-2010年主要干线建设的竣工，运输能力将获得较大的提高。目前我国铁路客货运量主要集中在六大干线上，这几大干线仅占全国铁路里程的13%，而旅客周转量和货物周转量却分别占全国铁路的59.23%、35.07%。随着铁路的建设，将繁忙干线铁路改造为电气化、建造复线和客运专线，将会大大提高主要运输干线的运输能力。编辑短信YXCF，移动用户发送到2911600，联通用户发送到9901600，20秒即可获取受益于铁路大建设的一只优质品种！(短信只需3毛钱，且不收月租费，投资朋友可放心使用！)
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