深沪两市出现反弹，从两市走势来看，呈现一个缩量反弹格局，昨天我们分析了近期走势与6月5日走势颇为相似，因此存在技术反弹要求，但是周三市场反弹幅度来看，反复高度超过预期，这主要与取消税事件进一步明朗有关。从几个方面来看，我们认为周三大幅反弹与一下几个因素有关：第一，就是6月27日人大体会议听取国务院关于提请审议关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税的决定草案的议案的说明刺激大盘反弹，该消息有有两个意义，一方面，就是近期一直制约大盘利息税取消事情进一步明朗，市场不确定性进一步消除，利空消息的逐步明朗释放了市场近期担心心里，另外一个方面，市场看到管理层进一步，这就是能够接受市场的意见通过法律途径来颁布很多法律和法规以及一些政策变动，这样就减少市场突发利空的发生，这进一步增加了后期市场对很多政策的预期性 ，也是对信心的一个恢复。第二，就是权证股板块的大幅反弹带动指数，典型就是银行股是利息税取消的最大受益者，取消利息税意味不增加市场融资成本，但是增加了储蓄的资金的受益，对银行股和保险股是实质性利好，通过大智慧level-2新一代行情系统我们发现中国人寿、工行、平安、中国银行、兴业、招商、交通、中信银行、浦发、民生等10家银行、保险股对股指贡献最大，合计贡献超过40点，超过了沪市当日股指上涨的40％，可见周三银行、保险权证股的上涨是带动股指反弹的主要市场因素之一。第三，部分超跌股的报复性反弹带动人气，如果涨停地中国高科、东华实业、三峡水利、胜利股份、中关村、武昌鱼、升华股份、皖能电力、湘邮科技等都是前面几个交易超跌的品种。

    但是，从市场来看，我们也发现市场还是存在一些问题，第一，就是部分板块继续成为资金出逃得兑现，如ST、低价、清欠等为代表的题材股板块，也就是说资金进一步从小市值股、题材股流出，相反，大智慧板块监测显示银行类、石化、大盘、基金这次那等板块周三继续涨幅居前，因此可以看出一个非常清晰的资金流向，市场整体而言资金从小市值题材股流向大盘蓝筹股板块。另外一个方面，周三沪指上涨105点，但是两市涨停个股只有50家左右，还有两市交易量继续缩量，这说明人气还是不足。因此对于短线两个交易日的反弹，仍只能看作技术超跌反弹。反弹中，正好对手中仓位进行调整。对于后阶段股指走势，我们认为股指波段暂时不会很大，但是结构性调整的压力还是很大的，所谓结构性调整，就是部分板块调整幅度会比较大，但是股指并不一定跟着这些板块同等调整。近期策略还是控制仓位操作，进行个股结构性调仓。