周二，沪深两市再创新高。从盘面看，以中国石化、宝钢股份和中国国航等为代表的大盘蓝筹股，在盘中走势强劲、表现出色，一度成为市场耀眼的明星。事实上，通过对近期行情分析，我们发现，以招商银行、万科A等为代表的大盘蓝筹股，明显成为市场上涨的旗舰。而这些大盘蓝筹股轮番上涨、并驾齐驱，似有演绎美国“漂亮50”行情的趋势。所以，针对目前的盘面状况和市场热点，我们认为，那些具有行业垄断地位和核心竞争力优势的大盘蓝筹股，无疑是我国证券市场“漂亮50”的组成部分，从而有望形成联袂走强的牛市新升势。

　　“漂亮50”价值性突出

　　首先，“漂亮50”是“大盘蓝筹股”的化身。实际上，代表中国民族工业和中国产业布局的大型企业集团，大部分都在我国A股市场或即将登陆、回归A股市场。所以，我们没有理由不相信，A股市场中的部分大盘蓝筹股就是我国经济发展的大动脉。而宏观经济持续向好、上市公司业绩超预期增长，都使得这些大盘蓝筹股所代表的上市公司，成为宏观经济实际增长的基石。因此，从这个角度讲，大盘蓝筹股无疑最具有投资价值。同样，国外成熟股市发展历程表明，大盘蓝筹股往往成为证券市场的核心资产，并赋予“漂亮50”的美誉，充分享受大盘蓝筹股的价值溢价和流动溢价。

　　事实上，我国证券市场作为新兴高速发展的证券市场，在国际接轨和本土因素影响下，大盘蓝筹股将越来越成为市场的重点投资品种。因为，一是全球普遍都面临资金流动性过剩，客观上要求进入资本市场，并投资大盘蓝筹股；二是不断壮大的机构投资者，不断增加对大盘蓝筹股的需求。这不仅是价值投资的需求，更重要的是流动性管理的需求。三是股指期货即将推出，大盘蓝筹股无疑成为多方争夺的最重要的战略筹码。

　　“漂亮50”成长性突出

　　可比数据显示，目前已预告2007年半年报业绩同比大幅增长的大盘蓝筹公司，有工商银行、武钢股份、招商银行、中海发展、中国石化、民生银行、上海汽车、鞍钢股份、宝钢股份、太钢不锈、兴业银行等。这些公司中，有8家一季报净利润同比增幅已超80%。而一季报实现净利润大幅增长的中信证券，已经预告中期业绩将继续大幅增长。可见，大盘蓝筹上市公司的业绩增长，不是偶然因素，而是中国整体宏观经济持续增长的结果。所以，我们认为，中国作为正在崛起的大国，国民经济的持续、快速和稳定增长，将不断推动具有行业垄断优势的大盘蓝筹公司，进入高成长轨道之中。

　　大型蓝筹公司未来将面临的机遇，还包括央企整体上市和资产注入，这些都将为上市公司带来实质性业绩增长。因此，我们认为，整体上市和资产注入，无疑是大型蓝筹上市公司借助资本平台整合集团资产的有效手段，是大型蓝筹上市公司未来几年业绩持续增长的主要动力。事实上，股权分置改革的实施，不仅实现了流通股东与非流通股东利益趋向一致，而且有效提升了大型蓝筹上市公司的业绩增长。随着整体上市和资产注入的逐步实施，我们认为，将再次推动大型蓝筹公司发生质的飞跃。

　　分享“漂亮50”行情

　　近期市场走势已经充分演绎了大盘蓝筹股的“漂亮50”行情。我们认为，这种“漂亮50”行情有望继续深化。其一，由于股指期货是国内全新的金融创新工具，它不仅可以直接投机获利，而且还可以对冲股票投资风险，挖掘套利机会，因此许多机构投资者会不断增持大盘蓝筹股，为在股指期货投资中，拥有更多的话语权和主动权。

　　其二，由于我国证券市场投资者结构和估值体系的变化，将带来对大盘蓝筹股进行重新审视的思维。这也是我国证券市场在成长过程中，走向成熟的必然趋势和规律。这种趋势和规律在许多国家和地区的证券市场都发生过作用，它是一种投资者机构化之后的理性行为，是投资理念趋向成熟的表现。随着中国证券市场的发展，市场的估值体系向成熟市场发展是一种必然趋势。“漂亮50”行情，也将由此诞生。我们认为，五粮液  （000858 行情,资料,评论,搜索）有望从“漂亮50”行情中脱颖而出。该公司继续调整产品结构，大幅度压缩低价位酒的销量，未来“五粮液”仍有较大提价空间，高档酒的收入和毛利仍能实现大幅上升。从走势看，该股温和放量，稳步攀升，上涨动力强劲。

(北京首放)