我们认为，当前的市场背景与美国上世纪70年代初“漂亮50”行情很相似。当前我国也刚刚经历了概念股泡沫的破灭，损失惨重的人们开始发现，其实一直被遗忘的大盘蓝筹公司才是真正的好公司，它们拥有出色的基本面，强大的品牌和绝对优势的竞争地位。目前，散户和机构投资者已经开始买入这些公司。

　　虽然美国的“漂亮50”行情后期也出现了过度投机，但我们认为中国的大盘蓝筹行情才刚刚开始，原因主要有以下几方面：(1)大盘蓝筹股一般都是业内的龙头公司，以其竞争优势分享中国经济的成长，它们也是利润的核心创造者，总体上有着坚实的业绩基础。(2)大盘蓝筹股拥有独特的资源优势、管理优势、品牌优势和战略优势，作为中国经济成长中稀缺的优质公司，其长期价值并非短期业绩和估值所能够完全反映的，有理由获得高于市场平均和行业平均的溢价。(3)大盘蓝筹股稳定拥有高“人气”。(4)大盘蓝筹公司半年报业绩整体表现很好，目前总市值排名前50的公司有26家公布了半年报业绩预告，其中预增公司有24家，占比为92%，而全市场这个比例为47%。

　　综合以上分析，我们认为A股市场当前很可能正展开一波“漂亮50”行情，建议投资者近期重点关注大盘蓝筹股，尤其是基金近期重点配置行业的龙头股。我们重点推荐宝钢股份、太钢不锈、招商银行、民生银行、万科A、香江控股、双鹤药业、中国船舶、中金黄金、西山煤电。
(中信证券研究部)