今日投资

　　本周评级分歧的股票数与上周相比变化不大，共有31只，其中钢铁股7只、银行股5只、食品饮料类股3只、房地产股3只。

　　央行上周五宣布自9月15日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点，上调个人住房公积金贷款利率0.18个百分点，这是央行本年内第5次加息。除了加息之外，政府还动用过提高首付款比例、紧缩房地产信贷业务、限制外资准入、提高房地产企业开发资本金比例等信贷调控措施，给市场带来一定的心理冲击。受调控政策预期和相对偏高的估值水平影响，房地产板块近期表现趋弱。不过，大多数分析师仍给予行业“增持”评级，认为行业景气仍将持续。

　　联合证券分析师认为，国内通货膨胀和资产价格上涨，缘于信贷的高速增长和流动性泛滥，而造成这一现象的主要原因，在于人民币升值不到位而导致的顺差大幅增长。因此，解决国内流动性泛滥的主要对策，应该是让人民币升值到位，持续加息无助于解决流动性的泛滥，反而会刺激热钱的流入以及资产价格的进一步膨胀。在人民币升值不到位的情况下，包括股票、房地产在内的资产价格膨胀将被迫继续。而房地产上市公司将因同时兼备两者而继续享有高估值。维持对国内的房地产行业看好的观点，并认为业绩高增长将化解房地产公司估值过高的压力。

　　中信证券分析师根据中美房地产周期变动和加息历史，以及中美两国房地产行业和金融体系的差别，判断在人民币存贷款基准利率分别达到6%和9%之前，房地产业景气不会发生逆转。

　　中金公司分析师认为，此次“加息”与以往加息一样，短期影响是负面的，但影响有限。由于年初至今已经连续加息5次，累计效应将不断显现，应该警惕最后一根稻草的到来，此次加息仍不会改变房地产行业向上的趋势，也不会改变龙头企业的盈利水平。维持对A股房地产公司的投资判断，认为短期内估值水平较高，股价上涨空间有限，但下调空间也有限，调整将带来对优质企业的投资机会。

　　中银国际分析师表示，房地产板块是房地产市场和股票市场两大投资品市场的结合点，因此注定成为资金的流向焦点。目前房地产板块的估值已经达到高位，但流动性充裕的大环境不变，房价上涨趋势不变，房价对于地产商业绩的加速推动关系使得市场对地产板块增长预期随着房价不断水涨船高，资本市场的火爆为地产类上市公司低成本融资提供了宽松的外部环境，推动上市公司本身的快速扩张和整体上市。这个板块的上涨的外部条件和内生动力依然不变，因此看好行业中长期走势，行业评级“优于大市”。