由于水力发电的低价、节能、环保的特征，使得其在中长期内成为国家鼓励的能源。前不久国务院常务会议，审议并原则通过《可再生能源中长期发展规划》。会议指出，要把发展可再生能源作为一项重大战略举措，切实抓紧抓好。当前和今后一个时期，要加快水电、太阳能、风能、生物质发电、沼气的开发利用。根据初步完成的《可再生能源中长期发展规划》，到2020年，水电总装机容量将达到2.9亿千瓦，开发程度达到70％左右。

　　综合分析，由于煤炭行业供需关系及成本推动的影响，使得煤炭价格一直在高位运行，同时未来火电行业的环保成本可能逐步上升，而水电行业的成本主要是折旧成本，变动成本非常少，使得其成本优势进一步体现。从我国电力需求看，钢铁、石化、化肥和建材等高能耗产业占了40%以上。这些行业的产能、产量状况对国内电力需求的影响极大，而这些行业目前仍具有明显的周期性。水力发电的利用小时数基本上由其来水状况决定，考虑到水电企业低资产负债和高派现能力，水电企业的估值水平应该高于同等规模的火电企业。投资者可对于长江电力、桂冠电力等水电股采取逢低吸纳、长期持有的策略。(钱向劲)