和讯股票消息　2日早间，大盘调整，板块普跌，跌幅较大的是近期表现强劲的煤炭板块，截至10：10，板块跌1.25%，成交9.85亿。其中流通市值最大的中国神华跌2%，西山煤电跌5%，神火股份跌4%。

　　背景： 煤炭企业业绩增长仍看好

　　西山煤电  （000983 行情,资料,评论,搜索）、神火股份  （000933 行情,资料,评论,搜索）、潞安环能  （601699 行情,资料,评论,搜索）、兖州煤业  （600188 行情,资料,评论,搜索）等近日相继发布三季度业绩增长报告，其中神火股份前三季度净利润同比增长1.04倍。大部分业内人士认为，尽管受政策性因素影响煤炭生产成本上涨，未来煤炭企业业绩增长仍然值得看好。

　　煤炭价格持续走高

　　从已披露三季度业绩报告看，除个别公司业绩同比有所下降外，大部分公司都实现了业绩增长。其中，神火股份、伊泰B股  （900948 行情,资料,评论,搜索）前三季度净利润分别增长104%、70.64%，金牛能源  （000937 行情,资料,评论,搜索）、露天煤业  （002128 行情,资料,评论,搜索）、开滦股份  （600997 行情,资料,评论,搜索）前三季度净利润增幅分别为38.26%、36.14%、29.52%。中信证券煤炭行业分析师皮舜表示，煤炭行业的三季报基本符合预期。

　　神火股份、潞安环能、伊泰B股、金牛能源等均提到了行业产销形势以及煤炭价格上涨对公司业绩的贡献。今年以来，国内煤炭行业呈现产销两旺的态势。据国家发改委披露，9月份，全国原煤产量完成20286万吨，同比增长8.2％；全国煤炭日均装车51087车，同比增加3264车，增幅6.8％；煤炭铁路运量完成10141.6万吨，同比增长7.8％；全国主要港口完成煤炭发运3968.5万吨，同比增长15.3%。

　　与此同时，煤炭价格持续上涨。国家发改委的报告显示，9月份国内煤炭交易价格持续走高，出矿价、消费地区价格均不同程度上涨，而重点集散地区煤炭交易价格更是创出历史新高。9月末，秦皇岛港发热量5500大卡/千克和5000大卡/千克动力煤的成交价格平均比8月末每吨上涨了10至15元，比5月中旬低潮时每吨上涨了30至40元。而9月底秦皇岛地区的煤炭交易价格已经超过了此前今年1月份创造的历史最高成交价格水平，达到新高。

　　随着四季度供暖用煤需求高峰来临，四季度动力煤价格仍将维持小幅上涨的趋势，煤炭行业全年业绩增长值得期待。

　　尽管当前煤炭生产的政策性成本不断提高，在一定程度上对企业的盈利能力产生了不利影响，但煤炭价格的大幅上涨将减轻企业的成本压力。业内人士指出，今年以来煤炭价格已上涨了10%，但企业生产成本上涨幅度则相对较小，这令煤炭企业的产品毛利率普遍增长。

　　煤炭行业前景看好

　　近期在市场系统性调整的压力下，煤炭股也出现了较大幅度回调。但业内人士表示，在煤炭价格节节升高的行业背景下，煤炭股的回调更多地意味着市场对煤炭股估值正在回归理性。煤炭行业的基本面和行业预期趋势均未发生根本性改变，业绩与资产注入预期仍旧是支撑煤炭股估值的核心基础。

　　美国能源情报署发布的《2007国际能源展望》报告称，从长远看，国际原油价格将持续上涨，因此未来的20年内，煤炭将是世界上消费增长最快的能源，2005－2030年的年均增速将达到2%。报告认为，在2004－2030年，全球煤炭的需求量将从2005年的64.8亿吨增长到2030年的82.7亿吨。煤炭在全球能源消费结构中所占的份额，将从2005年的26.5％提高到2030年的28.4％。

　　对中国而言，未来几十年内，煤炭仍将是最主要的能源。中国经济持续高速增长，对煤炭的需求将保持强劲。煤炭运销协会预计，到2010年底，中国煤炭供应缺口大约为1亿吨。强劲的消费需求将是推动煤炭行业持续景气的基础。

　　分析师皮舜认为，目前煤炭行业高位景气，上市公司总体分享行业的景气环境。他对煤炭行业的前景仍然十分看好。(中国证券报)

　　延续了上周的反弹态势，本周一市场在银行股等权重板块走高的带动下，继续向上拓展反弹空间。沪指重新回到了5700点的上方，深证成指的涨幅也接近2%。而受到石油价格持续走高的刺激，能源板块盘中表现较为强劲，川投能源、皖能电力等双双收涨停，前期有所回落的煤炭股也卷土重来，恒源煤电、金牛能源、神火股份等表现出色，成为引领股指大幅收高的主力军。事实上，作为本轮行情的主线之一，能源板块的表现一直有目共睹，而在油价持续高企的背景下，能源板块又将面临新一轮价值重估的机会。

　　油价逼近百元大关

　　美联储降息预期、冬季取暖油需求扩张，再加上地缘政治成为市场焦点，以及担忧供应紧张等诸多因素的共同作用，原油价格高烧不退，近期更是呈现了加速上扬的态势。国际油价上周再度强劲走高。在上周四有史以来第一次收盘站上90美元/桶之后，上周五继续走高，并且盘中创下92.22美元/桶的历史新高。而纽约商交所12月轻质原油期货29日亚洲交易时段一度升至每桶93.20美元，刷新历史高点，最新报93.19美元。

　　值得关注的是，世界银行在2007年全球经济展望报告中预测，受发展中经济体经济强劲增长的带动，今年全球经济增长率将达到3.9%，明后两年的增长率也将维持在3%以上。其中，中国和印度的发展将尤为迅速，今年两国的经济增长率预计将分别为10.4%和8.7%，显然，随着世界经济的稳步增长，仍将带来大量的石油需求。油价突破百元大关也并不是遥不可及的梦想。

　　高油价影响显著

　　越来越高的原油价格，直接加剧了国内资源日趋紧张。事实上，目前柴油零售市场已全线告急，部分地区更陷入脱销境地。在长沙，汽车西站、四方坪、长常高速沿线等地的多座油站均粘贴了“无柴油”告示。在广东，社会加油站几乎家家柴油紧张，有的无油可供，有的则限量供应。在浙江，相当多的加油站都限量供应柴油，有的规定最多加10升，有的则最多加200元，可以预见的是，新一轮柴油荒有席卷全国的可能。显然，严峻的能源短缺、居高不下的原油价格、日益严重的环境问题，已经成为制约中国经济、社会发展的瓶颈。由于原油价格继续上涨已经成为市场普遍的预期，而在这样的背景下，对于相关的替代能源，无疑将面临重大的投资机会。

　　能源板块机会凸现

　　从市场表现来看，以煤炭为首的能源股近期表现十分出色。市场之所以普遍认同，是因为煤炭价格近期也在快速上涨，事实上，煤炭作为原油最直接的替代能源，价格跟随原油波动实属正常。与此同时，国家目前的产业政策导向是节能降耗、维持能源价格高位运行，这就为煤电板块创造了有利市场环境。其中的龙头品种，如中国神华、长江电力值得高度关注。

　　另外，改变现有的以石化、煤炭为主的能源结构，建立充足、清洁、经济、安全的可持续能源结构，已经成为国家能源战略的重点，也是将来国家重点支持的产业。而中国可再生能源中长期发展规划也明确提出，到2020年全国可再生能源发电装机容量将占总装机容量的30%以上。其中，水电总装机容量将达到2.9亿千瓦，开发程度达到70%左右，核电达到3000万千瓦，生物质能达到2000万千瓦，太阳能发电达到200万千瓦。届时，全国替代能源装机有望达到3．7亿千瓦左右。

　　需要提醒的是，国家电力监督委员会此前发布《电网企业全额收购可再生能源电量监管办法》，规定水电、风电、生物质发电、太阳能发电、海洋能发电和地热能发电等6种可再生能源发电企业，在并网时享受优先调度权和电量被全额收购的优惠。因此，水电行业中的岷江水电、西昌电力；生物质发电方面的北海国发；风能方面的银星能源、金山股份以及太阳能方面天威保变、力诺太阳等，未来都将面临难得的发展机遇，其中的投资机会值得把握。(证券时报)