受国外主产区产量下降和相关成本上升的影响，进口葡萄酒的价格预计在元旦前会有上涨。二级市场上，酿酒食品板块也大有起色，兰州黄河、贵州茅台、古井贡酒等个股快速拉升。

　　
　　需求+销售旺季

　　
　　强烈看好走高端的白酒、红酒、黄酒子行业，一是因为在通货膨胀压力大、流动性泛滥背景下，我们看好需求对高端消费品的拉动效果；二是这三大子行业国庆中秋开始进入销售旺季，股价必有表现。

　　
　　景气仍将持续

　　
　　饮料业的整体景气度持续高于食品加工业，其中酿酒各子行业呈现全面开花之势，白酒和葡萄酒子行业的景气度明显维持；黄酒和啤酒子行业的业绩出现上升；乳制品子行业的竞争有从传统的UHT液态奶转向高端产品和高附加值衍生乳制品的趋势；肉类加工和调味品行业的较大行业规模和较低集中度使得其龙头公司的发展远景更被看好；糖价的低迷和持续供过于求使得制糖行业的投资价值短期内有限。

　　
　　量价齐升驱动白酒业业绩增长

　　
　　经历行业低迷的洗礼后，2005年白酒产量才出现恢复性的增长，今年前7个月产量已达到251.22万吨。为适应消费升级，白酒行业各公司积极调整产品结构，向中高档市场发展。同时消费者对自己喜爱品牌的忠诚度，使得企业拥有了一定的提价能力。吨酒价格不断上升，目前已经达到2.6万元/吨，比2006年的均价增长了10.48%。

　　
　　白酒行业销售旺季

　　
　　1-8月份的行业经济数据显示白酒的增长最为强劲，啤酒收入、利润增长也很可观，但是在销售均价上涨的情况下毛利率略有下降，屠宰及肉制品加工行业虽然存在生猪价格上涨的不利因素，但是毛利并未没有下降。金秋九月，白酒销售借助我国传统的节假日消费开始进入旺季的预热，销售缺口的拉大提高了白酒出厂价格和市场销售终端的价差，提价如弦上之剑，这成为4季度白酒行业的催化剂，在几个子行业中，我们4季度首推白酒。

　　
　　行业增长的核心动力

　　
　　行业增长的核心动力还是城镇居民与农村居民收入的快速增长。基于目前我国经济发展周期。酿酒食品行业具有增长趋势明确、增长快速、增长周期长的特点。行业的利润同比增长高达38.45%，明显快于食品制造业。重点关注饮料制造行业。给予白酒、葡萄酒、黄酒三个子行业推荐评级。

　　
　　股票涨幅评估代码名称现价当天5天30天120天来源评级07年08年09年000596古井贡酒23.5210.01%74.63%254.55%287.85%600059古越龙山26.194.01%-4.53%-6.59%67.23%国都证券推荐0.14000858五粮液32.531.53%3.03%21.00%120.42%联合证券增持0.430.700.93000848承德露露28.450.57%-6.60%7.48%96.92%光大证券优势-20.350.390.45600238海南椰岛120.84%3.79%-15.19%122.01%申银万国买入0.200.350.50000568泸州老窖44.260.00%-6.72%57.19%164.21%平安证券推荐0.390.640.97600132重庆啤酒42.51-0.44%-10.40%16.35%116.96%上海证券0.520.700.91

　　
　　兰州黄河  （000929 行情,资料,评论,搜索）：公司是西北地区最大的啤酒及啤酒原料生产企业，生产的"黄河"啤酒在甘肃市场占有率高达75％，拥有西北市场三分之一的份额。公司在围绕市场变化，适时调整经营策略，保持了主营业务的增长势头，呈现产销两旺良好局面，同时，公司还与国际啤酒业巨头丹麦嘉士伯合资公司投入生产，并将进一步扩大合作规模。

　　
　　古井贡酒  （000596 行情,资料,评论,搜索）：公司主营业务拳头产品古井贡酒是我国老八大名酒之一，有着1800多年的历史，可谓历史悠久，文化底蕴深厚，被誉为“酒中牡丹”。公司2007年重点开发合肥市场，目前酒店铺货率已经接近80%，预计2008年开始向省外拓展。公司中高档白酒目前主要在省内销售，主要在阜阳、马鞍山、巢湖、铜陵、黄山、安庆等市场，其中恒温窖藏醉三秋被阜阳市政府指定为招待专用酒。