正如昨日本栏的观点一致，空方动能仍将继续释放，今天多方虽然采取了抵抗和反击，但是无奈悲观情绪持续扩散，越来越多的投资者采取了逢高减仓的操作，而且场外资金进场的意愿更加清淡，导致了沪指再度创出了调整新低，虽然没有跌破 4800 点，但也只有一步之遥，可以认为这个整数关口目前已经是岌岌可危，而从成交量上看，仍保持在 550 亿元附近的水平，表明观望氛围异常浓厚，我们认为，缩量下跌的情况有望得到延续，只有当市场出现短期恐慌杀跌之后，才能迎来阶段性的止跌企稳，而作为投资者来讲，继续保持谨慎的操作策略仍是规避调整风险最优策略。

  
　　焦点一：多方无力抵抗空方动能释放，快速杀跌才能带来阶段性见底。 

　　虽然沪指自 6000 点下跌以来已经出现了三个条口缺口，但是由于本轮牛市上涨幅度很大，调整的压力，套现的压力等都成为空方最有利的武器。多方几乎没有还手之力，最低正好在 4800 点附近得到了一些支撑，对于这样的走势我们可以得出以下观点，即中期调整目前处于调整的最主要阶段，也就是主跌段，期间如连续的跳空缺口，不时出现的中大阴线，跌破多个整数关口，跌破多条均线支撑，这些现象都表明我们现在的处境。而在中期调整的主跌段，下跌幅度是最大的，反弹是最无力的，任何的反弹都是降低仓位的最佳时机。而什么时候出现真正的止跌企稳，我们认为，必须出现恐慌性的杀跌，也就是短期内出现快速的杀跌，只有这样空方动能才能得到有效释放，多方才会获得重要的反击机会。 

　　焦点二：耐心等待强势板块补跌来临，银行煤炭航空等成为跟踪目标。 

　　在中期调整确立，并且处于主跌段的时间，市场最大的一个特点就是强势股的补跌，弱势股的跟随下跌等，而强势股的补跌则是最大的做空动力。回顾前期的行情，虽然相当多的个股已经出现了大幅度的下跌，部分个股出现了平台震荡的抵抗迹象，甚至是出现了较好的反弹，但对指数并没有起到什么作用，同时还有部分板块和个股仍就继续走强，成为弱势中的亮点，如银行、煤炭、医药、航空等，可以说，近期投资者可重点关注这些板块的走势，它们的下跌将成为空方后续的最有力的力量，也就是说，这些板块的下跌将成为多方在后市的最关键的弱点，因此，投资者可继续跟踪这些强势板块的走势，来分析指数的走势以及市场的变化。 

　　焦点三：反弹降低仓位仍是最优策略，战略建仓时间还没有完全到来。 

　　在一个中期调整已经确立的大趋势下，采取保守稳健的策略是最重要的，也是投资者最佳的策略。从近期的市场走势分析，盘中的反弹消耗了相当多的多方抵抗的能量，因此，逢反弹仍必须继续降低仓位，而且从中期角度分析，由于本轮调整是针对 998 点以来的上升趋势的调整，那么从时间上和空间上分析，目前都没有到战略性建仓的时机，当然对于大资金来讲，部分具有成长性的目标，仍可以继续进行适量的战略性建仓，也不能采取激进的操作。