本轮大牛市，最大的赢家无疑是券商。据不完全统计，2007年全年，股民上交的证券印花税近2000亿元，而券商佣金收入达1500多亿元，两者合计超过3000亿元，远远高于上市公司上半年2646亿元的净利润。

　　券商日进佣金6亿多元

　　据统计，截至2007年12月25日，沪深股市A、B股成交45.13万亿元，权证成交4.61万亿元，封闭式基金成交0.51万亿元，三项累计成交50.25万亿元。若按目前两市平均每日1500亿元左右的交易额计算，2007年两市累计交易额将达50.7万亿元，为历史最高水平。

　　股市交易量放大使得券商佣金猛增。目前券商佣金收取比例上限为0.3%，但据测算，全行业佣金实际收取比例为0.152%左右。以此计算，2007年50.7万亿元的成交额估计给券商带来1541多亿元的佣金收入，平均每个交易日进账6亿多元。

　　渤海证券研究报告分析，预计2008年券商整体自营和资产管理业务收入仍将有所增长，自营业务收益率在40%~60%左右，由于本金的增多，预计行业整体自营盈利水平仍比07年增长20%左右。

　　在经历了行业整体的整合之后，我国证券业正迎来体系建设的高峰期，股指期货、融资融券、QDII、直接投资、备对权证、衍生产品等创新业务的推出都将丰富证券市场的产品结构，给券商带来新的盈利来源，并促进我国证券市场的长期发展，机构给予券商行业“看好”的投资评级。

　　上市途径不单是“借壳”

　　券商借壳上市，无疑是2007年市场上最大的热点之一。

　　海通证券借壳都市股份、东北证券借壳锦州六陆、国元证券借壳S*ST化，长江证券借壳S*ST石炼，国金证券有条件借壳成都建投，均取得了不俗的收益。此外，广发证券、首创证券以及西南证券也都推出了借壳上市的方案。

　　不过，业内人士预计，由于券商借壳上市容易造成“壳公司”股价一飞冲天，为了避免内幕交易现象的出现，监管层将很难再批复新的券商借壳案例，而将鼓励优质券商通过IPO上市。

　　至于IPO上市，尽管华泰证券、东方证券、招商证券、光大证券等多家券商都上报了方案，但至今却仍未有突破。

　　对此，中投证券证券行业分析师赵明勋分析，券商之所以会避开IPO而选择借壳上市，根本原因是由于几年熊市，无法满足连续3年盈利的硬性指标。而实际上，券商IPO比借壳上市更具可操作性和确定性，“借壳看似简单，但不确定因素很多。很可能因为拉锯式谈判、成本估计不足、刺激公司股价大幅上扬等问题导致失败。”他解释说。

　　但是，2008年券商上市局面逆转。赵表示，由于2006年－2007年，两年的大牛市行情，不少券商扭亏为盈，有希望实现IPO上市的梦想。

　　此外，某券商负责人表示，为保证国内券商在证券业开放后的竞争优势，监管层将加快推进券商IPO上市的进程。除了借壳、IPO外，还有部分证券公司准备走特批路线，中央汇金公司和财政部拥有的银河证券有望通过这种特殊途径于明年登陆A股市场。

　　业务扩张才刚刚起步

　　随着券商整合的结束和我国证券市场的繁荣，2008年度将迎来大批证券公司IPO上市，迅速扩大的资产规模将提升证券公司整体的盈利能力、竞争能力和抗风险能力。证券公司的投行业务也将会向重组、跨境并购、财务顾问服务、央企整体上市、直接投资、私募融资、债权发行、创业板、OTC等业务延伸，新的业务增长点很多，当前的市场环境为我国券商行业走向国际创造了十分有利的条件。因此，从长期来看，大型公司上市高峰过去之后，也会有新的业务支撑券商投行业务的发展。