东吴证券：明年上证迈向3000点 看好周期行业

　　《新周期新机遇东吴证券2014年度策略发布会》12月12日在苏州召开，东方财富网全程图文直播。

　　东吴证券表示，对2014年市场的预测是上证指数将一波三折迈向3000点，并指出全年看好周期性、金融等行业。

　　东吴证券称，2014年全球宏观经济和中国经济将进入一个新的增长周期。发达经济体有望成为全球经济增长的引擎，新兴经济体增速放缓，中国改革将推动经济结构升级和转型。资本市场也将迎来一个新的发展阶段，全球和中国经济已预见的风险可能早已在市场中体现。

　　东吴证券认为，未来将迎来牛市行情，而2014年牛市的关键词是利率市朝。“国内外经验表明：当经济改革深入，供给主义特色鲜明时，经济增速放缓有时还促成了大牛市的形成。”

　　东吴证券指出，美国产能去化经验表明：股票行业指数领先行业产能去化大约12个月，当行业去产能进入谷底时，股票行业股指早已进入牛市。东吴证券预期中国去产能谷底是2015年初，因此推论中国过剩行业指数的底部大约已形成。

　　“国外利率市朝经验表明：利率市朝最后的冲刺阶段容易推动资本市场上涨甚至泡沫化。中国利率市朝正在最后冲刺阶段，股指也有强烈的上涨逻辑支持。”

　　东吴证券进一步指出，从历史和逻辑的角度看：IPO开闸对市场估值水平的影响不大。近五年来IPO的募集资金规模和股市涨跌的相关性很弱，IPO供给的增加几乎不构成股指上涨和下跌的主要逻辑。新兴产业和服务业的发展方向是推动创业板和中小板上涨的核心逻辑没有变。

　　“我们对2014年市场的预测是：上证指数一波三折迈向3000点，即W型；创业板冲高回落，创业板、非周期性板块与周期性板块存在板块切换的可能，时间大约在8月左右。全年看好周期性行业，看好金融行业、上游行业； 上半年看好新兴行业，特别是TMT； 同时也看好农业、军工、食品饮料、消费行业。”东吴证券在其策略报告中说到。