特高压万亿投资待启 概念股有大幅受益的预期

　　大股东自掏8亿输血 天威保变望迎业绩拐点

　　来源：证券日报 日期：2013-12-23

　　今年下半年以来，上市公司扎堆推出定增方案，天威保变也不例外，公司在今年12月份推出了定增方案，和其它公司定增方案的明显差异是，公司此次定增全部由大股东认购，所得资金将用于补充上市公司流动资金。

　　有分析人士认为，此次大股东出手“输血”上市公司，不仅显示了对公司未来发展有信心，而且，募投资金进入上市公司之后，借助这些资金，天威保变可以加强在输变电业务的布局，再次增厚主业，天威保变是国家电力建设的大供应商，此次融资为业绩的增长埋下伏笔。

　　天威保变此次定增发行股份数量约为1.6亿股，全部由大股东兵装集团认购，定增价格为4.95元/股，募集资金为8亿元。公司称，此次定增的资金将全部用来补充流动资金，不会造成主营业务方向的重大变化。

　　公开资料可以看出，公司目前主要有两项主营业务，分别是输变电和新能源，其中，输变电业务占据了公司营业收入的大部分份额；新能源业务占据的营业收入份额较少，受困行业状况欠佳，毛利率表现不如人愿，难以对公司的净利润有所贡献。

　　近年以来，受公司新能源业务所处行业因素的影响，天威保变业绩一度颓靡，在三季报中，公司预计年初至下一报告期期末的累计净利润为亏损。原因是报告期内，新能源产业市场萎缩、产能过剩、产品价格走低等情况仍未明显好转，收入成本倒挂现象严重，新能源公司计提资产减值，影响公司当期的盈利状况。

　　不过，这种状况有望得到缓解。10月10日，天威保变发布了一系列公告，称与大股东保定天威集团有限公司进行资产置换。

　　分析人士认为，公司与大股东进行资产置换再加上此次定增，意味着天威保变在未来的主营业务上倾向性非常明显：将加厚特高压项目的投入，并逐渐淡化新能源业务对净利润的影响。