行业有望延续回暖 运维渐成光伏风电利润新“堡垒”

　　经历了2012年的惨淡与欧美双反的压制，在国家多项政策的扶持与推动下，国内光伏与风电行业在2013年终于迎来了温暖的春天。截至1月5日，共有40家光伏和风电行业上市公司发布2013年业绩预告，其中业绩预增、盈利、扭亏的预喜企业共计28家，占比70%。国内光伏电站建设在拉动行业整体增长的同时，产业链下游的发电设备维护成为新能源企业新的利润增长点。

　　业内预计，2014年光伏行业将维持景气，在中国、日本和美国市场的带动下，全球需求仍然有望维持20%-30%的增长。

　　七成公司预喜

　　据数据，截至1月5日，40家光伏与风电上市公司发布了2013年度业绩预告。其中，业绩预增企业15家、盈利2家、扭亏11家、预亏7家、预减4家，预喜企业共计28家，占比70%。

　　在预增企业中，预告净利润同比增长幅度超过100%的公司有6家，分别是厦门信达、天奇股份、苏州固锝、孚日股份、金风科技、拓日新能。其中，孚日股份预计2013年净利润8928万元至9486万元，增长幅度为700%至750%。

　　随着2013年光伏、风电行业的回暖，有中环股份、横店东磁、江苏宏宝、爱康科技、天龙光电、新大新材、向日葵、维科精华、天通股份、湘电股份、隆基股份11家企业扭亏为盈。

　　其中，由于公司太阳能电池用单晶硅产能迅速增长和快速释放，中环股份预计2013年实现净利润6000万元至7000万元，增长幅度为164.07%至174.75%。天龙光电受益于2013年下半年以来光伏行业下游客户形势逐渐好转，公司土地转让收益及政府补贴，预计2013年实现净利润500万元至1000万元。其去年同期净利润为-5.11亿元。

　　亏损企业中，*ST超日保壳机会渺茫。目前公司的流动性困难并未得到缓解，大量的逾期银行贷款、主要银行账户及资产被冻结等情况并未好转。*ST超日预计2013年净利润为-9.9亿元至-8.3亿元。公司已经发布了可能暂停上市的风险提示公告。

　　电站建设拉动回暖

　　在光伏行业的低潮期，国家主管部门连续发布关于光伏与风电行业并网发电、上网电价补贴等利好政策，光伏发电站市场逐渐兴起似乎让组件商看到了解困的希望。

　　在我国光伏行业遭遇欧美双反、出口下降之时，众多企业把国内市场看做摆脱困境的“救命稻草”。为了拉动组件销售、分食电价补贴蛋糕，众多光伏组件企业纷纷投巨资涉足下游电站建设。此外，电力、电子、能源甚至高速公路等其他传统行业企业也纷纷涌入光伏系统集成领域。

　　2013年12月25日，继海润光伏之后，东方日升也公布了百亿光伏电站投资计划。东方日升表示未来三年合资公司合计开发光伏电站装机规模为1000MW，其中2014年计划开发光伏电站装机规模为300MW。业内专家估算，1000MW光伏电站投资规模约100亿元，仅2014年东方日升需投入约30亿元。而在此之前，中环股份建设7.5GW装机容量总投资金额超过750亿元的光伏电站计划更是震惊了业内。

　　慧能阳光电力总裁任凯对中国证券报记者表示，“组件商投资电站，本身就是为了扩大组件销售量，取得更高利润。电站建成并网之后，国家的电价补贴也有利于投资方回笼资金。”

　　2012年巨亏4.8亿元，2013年前三季度净利润5000多万元，同比增长164%，在经受了出口下滑、价格暴跌的2012年之后，东方日升已经尝到了光伏电站建设的甜头。2013年上半年东方日升通过出售欧洲光伏电站实现营业收入2.53亿元，电站业务带动了公司上半年营收的大幅增长。海通证券研究员预计，未来电站业务将成为公司最大业绩增长点。

　　申银万国分析师表示，上市公司可以通过电站建设冲高业绩拉高股价进而在二级市场融资，并将获取的资金再次投入到电站建设中去，形成良性循环。

　　对光伏电站前景看好的也包括其他传统行业。华北高速进军光伏电站可以被看做非光伏产业上市公司进军光伏的缩影。2013年8月华北高速发布公告称，拟与中国太阳能电力集团有限公司(香港)、招商新能源(深圳)有限公司共同合作耗资5亿元收购江苏徐州丰县23.8MW光伏电站100%股权，其中华北高速出资2.25亿元，持股50%。

　　业内专家认为，随着国家政策的进一步规范落实，全产业链的成本有望降低，以光伏发电站项目为导向的光伏产业终端将迎来机遇。

　　运维市场逐渐显露

　　伴随着国内光伏和风电行业建设规模的不断扩大，光伏和风电行业的运营维护市场也逐渐开始显露。

　　以风力发电为例，风机发电的运营维护，主要指业主(也即发电企业)日常运营出问题后的各种运维服务，一般包括定检、定修，以及一些事故检修。

　　2013年上半年，金风科技风机及零部件销售收入下降了11.23%，而风电服务板块同比增长达到26.52%。截至2013年6月30日，公司累计维护的风力发电机组数量超过10000台；EPC项目已经成为公司风电服务业务中最为成熟、最为核心的业务内容。中国证券报记者了解到，一般的风机质保期为3-5年，质保期内会由风机整机制造商来负责维修服务。目前，每年都会有数以万计的风机超出质保期。风机的寿命一般是20年，后续的维修维护业务，形成巨大的市场空间。

　　金风科技媒体负责人陈征对中国证券报记者表示，从建设年限上来看，将会有越来越多的风机出质保期。“风机设备的运营维护业务在金风科技的营收中占比将继续提升。”

　　光伏行业的专家同样抱有此观点。有业内人士对记者表示，从总装机量来看光伏低于风电，但伴随着近几年光伏电站的大规模建设，光伏产业链价值端开始前移。有企业家和专家表示，终端将成为产业最后利润的“堡垒”，也就是光伏电站的维护与光伏电站的运营。

　　“不管是光伏电站还是风机，使用年份越长越容易出问题，也越需要专业的运维公司来维护。”晶澳太阳能分析师王润川对记者表示，目前来看，光伏电池与组件盈利空间已非常有限，随着光伏电站建设竞争的不断加剧，未来光伏电站的运营维护将成为非常有前景的市场。