传媒行业：爱情公寓4收视热 版权上涨受支撑

　　睿眼看传媒：

　　“抄家伙，灭诺澜”这是本周最新的微博热门话题之一。为啥？因为《爱情公寓4》回来了！带着前几季的热度和伏笔，第四季在14 年年初成功拨得头筹，领跑电视收视率排行。该剧的火热一改电视剧收视疲软的状态，除了坐收高昂版权收入外，“爱情公寓系列”广告营销收入也是赚得盆满钵满！无论是广告植入细节还是大剧营销方式，《爱情公寓》发行人的心思并不亚于电影，与此同时，与该戏相关的衍生产品如服装、玩具、家具、手游等顺势推出，扩大了品牌产业链价值。《爱情公寓》制作水准和盈利模式是与美剧最为相当的一部大戏，在电视剧收视率竞争白热化中成功突围，进一步凸显优质内容的竞争优势。因此我们预计优质独家版权将成为未来电视台以及视频网站平台争夺的焦点，版权价格上涨仍有支撑动力。

　　广证恒生推荐：

　　粤传媒：内外兼修，华丽转型

　　2014 年粤传媒加速转型步伐，我们认为可关注三个亮点：传统主业渗入细分市场，百家社区报网点进入快速建设期；移动购彩平台年后推出，用户与《足球报》100 万读者直接对接，借助世界杯盛宴，业务规模发展空间巨大；14 年香榭丽有望成功并表，与粤传媒广告主资源对接，提升订单消化能力，业绩锁定强，根据业绩承诺 14-15 年EPS 分别增厚0.08 元和0.1 元；

　　我们认为2014 年是粤传媒的转型年，新旧传媒业务上都有许多铺排工作。尽管1-2 年内相关业务利润贡献不高，但只要转型工作进程符合预期，公司建立成为集发行、纸媒广告、新媒体为一体的综合性传媒集团指日可待。我们看好公司转型升级的布局，认为《社区报》网络开花带来的地方广告收入翻番以及《足球报》团队打造的垂直型体彩平台未来都具有爆发式增长潜力。因此上调公司评级至 “强烈推荐”。。

　　凤凰传媒：拐点确立，多元化支持长远发展

　　经历一年时间的多元化铺排，凤凰传媒拐点已经确立：文化税收优惠落实，年均免征税额近1 亿元，考虑到公司2013 年已上交的税金，2014年税收返还高达近8000 万；大力开发职业教材，成为教育出版的新增长点；公司在新媒体业务上的布局已经成型，数字教育、游戏和影视开始贡献利润，均是公司未来亿元级收入培育对象。