新型城镇化规划呼之欲出 三领域迎机遇

　　【概念股解析】

　　飞利信  （300287 股吧,行情,资讯,主力买卖）：智慧城市业务惊喜不断，金保二期业务爆发在即

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　　源：　 光大证券撰写时间：　 2013-12-31

　　事件：

　　公司发布公告，已于12月30日与北京新颐华卓投资有限公司(以下简称“新颐华卓”)签订了海口市海秀快速路(一期)智能交通安全工程施工合同，合同金额近1.44亿元。

　　再次收获智能交通项目，预计将对2014年经营业绩产生积极影响

　　据了解，海秀快速路(一期)项目是海口市快速路网的骨干工程，也是海口历史上投资规模最大的单一市政项目，项目全长约14.42公里，总投资43亿元，新颐华卓是项目投资的主体。根据合同，飞利信将承担该线路的智能交通安全工程部分，项目建设期为2014年7月1日至2015年7月1日。我们注意到，从工程款支付方式来看，在材料设备到场并经新颐华卓确认后，飞利信即可收到80%材料款(含工程预付款)，因此，虽然项目需持续到2015年中期，但我们预计大部分的收入确认将在2014年完成，从而给公司明年的业绩增长提供坚实动力。

　　智慧城市与金保2期相关业务是公司未来增长主线

　　此次智能交通项目的获取，是公司继5月获得平安丽江项目后，在智慧城市领域的又一次重大突破，我们认为再次验证了公司的业务拓展能力。我们此前也曾多次强调，随着智慧城市建设在明年的全面铺开，公司将凭借着广泛的渠道布局、齐全的资质条件等因素，与更多的地方政府与项目总包方展开业务方面的合作，智慧城市业务将成为公司未来数年主要的业务增长动力与看点。另外，我们也注意到，公司持续布局的人事信息化业务也将迎来发展的拐点，随着2014年金保工程二期的启动，人事与劳动关系信息化系统将在全国进行推广，总需求可达数十亿元，飞利信在其中有望占据核心供应商的角色，有着爆发性的业务增长前景。

　　维持买入评级，上调目标价至41.2元

　　由于此次合同的签订，我们上调公司2013-2015年EPS分别至0.61元、1.03元和1.58元，维持买入评级，上调目标价至41.2元。

　　风险提示：

　　金保二期工程推迟风险。