通信行业：热点持续催化 继续推荐网优行业

　　【通信行业研究报告内容摘要】

　　行业要闻

　　工信部：去年信息消费规模达2.2 万亿元

　　发改委确认正对美国IDC 和高通等公司开展反垄断调查

　　中移动启动2014 年基站交流配电箱集采 总数73223 套

　　中移动启动2014 年基站防雷器集采 总数68537 套中国电信天翼4G 全面商用:套餐资费最低每月70 元1GB山东移动建2 万多4G 基站 百余营业厅开放4GIDC：2013 四季度三星智能机再次统治大中华区重要公司公告

　　天喻信息: 净利润上升115.11%中天科技: 非公开发行股票预案初灵信息: 中标提示佳讯飞鸿: 年报及一季报预报网宿科技：获得政府补贴走势与估值

　　近五日大盘呈震荡走势，通信板块个股多数出现上涨，设备个股相对较强。

　　从行情的特点来看，我们依然维持原有判断，即板块整体的系统性特征比较明显，各子行业比较平衡。金亚科技、迪威视讯、通光线缆等走势较强，涨幅分别为38.81%、21.83%和21.03%，相对而言，互联网概念相关个股走势较为强劲。

　　截止到2 月19 日，剔除负值情况下，BH 通信设备板块TTM 估值为56.2 倍，相对于全体A 股估值溢价率为378.1%，估值和估值溢价率整体仍呈现上升走势。相对而言，A 股整体估值在系统性上涨情况下得以提升，通信板块高估值情况有缓解趋势，但就目前估值情况看，仍承受一定压力。

　　投资策略

　　通信板块热点并不突出，整体看设备行业在基本面改善预期支撑下仍保持强势，但子行业间差异并不突出，主题、事件的催化是超额收益的主要来源。

　　从基本面看，我们仍然维持原有判断，即通信板块业绩底部基本确认，良好的盈利预期加之高送转题材是支撑估值提升的重要动力。投资策略仍维持原有观点，建议重点选择确定性强的子行业，从中长期布局，注重安全边际，继续推荐4G 产业链、网络优化、广电设备、北斗等子行业，优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会，股票池推荐数码视讯、信维通信、梅泰诺、邦讯技术、世纪鼎利。