两会助力军工板块

　　两会在即，“国家安全委员会”有望正式获设立，受此影响，军工板块率先获得了市场资金的青睐。军工概念指数自1月下旬起就步步走高，截至2月17日累计涨幅17.5%左右。

　　中信证券表示，目前，我国对外政策逐步由“韬光养晦”向“积极应对”转变，同时海洋战略从“陆权”向“海权”倾斜，在此背景下，预期军费投入开支有望在未来5-10年维持不低于10%的复合增速，驱动板块基本面持续向好。

　　除国家军费投入驱动外，长期来看，军工板块主要公司未来业绩成长空间仍然可观，军品定价机制改革将有助于核心军品生产企业，尤其是整机类企业净利润率水平提升，有望从当前的2%-4%逐步提升至接近发达国家的6%-8%的水平；北斗导航、通用航空和大飞机等军民结合领域陆续进入爆发期，也将成为军工企业长期成长的新动力。

　　长盛基金也顺势推出了国内首只聚焦军工主题的公募基金——长盛航天海空装备混合型基金。该基金主要以航天海工装备等安全相关上市公司股票作为投资主题，该主题主要包括航空装备、航天装备、领土安全装备、海洋工程装备及信息安全装备5 个重点方向。在投资范围上，该基金投资于这类上市公司的股票和债券资产不低于非现金基金资产的80%，从而为投资人提供了更好地分享军工类行业收益的机会。

　　展望未来军工行业发展机会，中信证券认为，随着军费开支规模的增长、削减非战斗人员比例等带来的武器装备采购占比提升，结合我国未来5-10年武器装备重点发展方向集中在海军、空军、导弹武器(航天)及信息化等领域，未来这些领域的上市公司收入、盈利的复合增速应在15%-20%左右。同时考虑到军工板块绝大多数上市公司属于上述领域(陆军装备相关的军工类上市公司数量很少)，因此板块的长期投资价值较为明显。