通信业：中移动启动招标 静待4G业绩红利释放

　　核心观点：

　　1、本周话题

　　即将进入13 年报及14 年1 季报密集预告期，本周话题总结13 年1季报或中报基数较低的个股，详见正文。

　　2、投资观点(行业评级：“推荐”)

　　坚定对代表转型方向的新兴产业牛市信心：市场当前对于未来行情演化或风格切换对TMT 领域投资信心也带来很大的波动。但我们丝毫不悲观。代表转型方向的新兴产业牛市上半场都尚未结束，未来空间还很大。

　　投资调结构，超宽带建设、智能电网、轨道交通新三角代替传统铁公基三角，14～15 年通信业分享业绩红利和新兴成长领域估值红利。

　　近期继续重点推荐机房动力板块、集群通信板块、中兴通讯：机房动力设备板块(首推科华恒盛/科士达；其次中恒电气/动力源)——业绩上受益超宽带网络发展带来的4G/IDC 建设景气周期，估值上受益光伏逆变、高压直流或新能源汽车充电桩等新兴业务、新兴技术有较大提升空间。

　　公安集群专网数字化和轨道交通集群通信系统国产化，推荐海能达、东方通信。

　　中兴通讯：1)13 年底针对企业网、终端业务的组织结构和领导人员的调整效果，值得关注，有望提升公司中长期增长潜力；2)从份额上相对2G/3G 来看，最受益国内4G 建设。

　　基于2014 年度策略报告中进行重点推荐的个股，维持推荐——星网锐捷/中兴通讯/科华恒盛、海格通信/中国卫星、海能达/东方通信、高鸿股份：