证监会将深化原油期货上市筹备工作 6概念股望受益

　　【概念股】

　　宝利沥青：进军天然气运营，逐渐涉足油气领域

　　类别：公司研究机构：齐鲁证券有限公司研究员：曾晖日期：2013-11-12

　　事件：2013年11月11日晚，宝利沥青发布公告：与西安华通新能源股份有限公司(简称“西安华通”)就双方合作经营湖北省荆门屈家岭管理区、湖北省嘉鱼县高铁岭镇、湖北省嘉鱼县潘家湾镇、陕西省华县的城镇天然气业务签订了《合作框架协议书》。

　　协议内容：西安华通拥有屈家岭华通天然气100%的股权，华通高铁岭分公司、潘家湾镇分公司、华通华县分公司，分别系西安华通在湖北省嘉鱼县高铁岭镇、潘家湾镇、和陕西省华县设立的从事城镇天然气经营的分公司，拥有在该等地区从事天然气经营的独家特许经营权。

　　本协议签署后，由西安华通在湖北省嘉鱼县高铁岭镇、湖北省嘉鱼县潘家湾镇、陕西省华县设立全资子公司，由乙方将其华通高铁岭分公司、华通潘家湾分公司、华通华县分公司的相关资产、业务、人员置入乙方在当地设立的全资子公司(以下合称“标的公司”).

　　公司拟以自有现金收购西安华通持有的上述标的公司的部分股权或/和通过增资的方式取得标的公司的股权。上述股权转让或/和增资完成后，甲方持有标的公司51%的股权、乙方持有标的公司49%的股权，上述标的公司将成为公司的控股子公司。

　　西安华通新能源股份有限公司是谁？根据其网站介绍，西安华通是燃气企业，其主要业务包括：城市天然气项目CNG、LNG加气站和CNG汽车加气站投资、建设、经营；CNG、LNG的生产、运输、销售经营；城市天然气管网和设备的投资、施工等。公司在国内八省(区)共拥有65个燃气项目。包括城市燃气项目22个，9个运营、13个在建；CNG汽车加气站37座，23座运营，14座在建；LNG加注站4座，2座运营，2座在建；CNG母站2座，1座运营，1座在建。公司为陕西省首家进入天然气产业的民营企业，为国内燃气十五强企业。

　　进军天然气运营，逐渐涉足油气领域。公司的主营业务是改性沥青生产和销售，主要用于包括高速公路在内的高等级公路铺设，随着我国高速公路需求增长的放缓，公司业务逐渐走向成熟期。今年以来，公司向油气领域延伸，通过参股安泰瑞投资加拿大石油天然气开发、投资设立新疆宝利石油化工有限公司、并将在轮台县拉依苏石化工业区投资建设“年加工200万吨重质原油生产100万吨重交石油沥青项目”，以及此次与西安华通合作进入城镇天然气经营领域，我们认为此举有利于公司成长性的延续。

　　盈利预测和投资建议：由于公告仅为框架性协议，并未确定本次合作的股权转让及增资价格、价款支付方式等具体事宜，收购标的的盈利能力尚不清晰，本事件仍具有不确定性。暂时维持盈利预测，2013/2014年的净利润分别为1.18亿、1.37亿，折合EPS0.23元、0.37元，同比增长22%、17%，维持“增持”评级。

　　中海油服：海外市场势态良好，上调目标价至27.6元

　　类别：公司研究机构：安信证券股份有限公司研究员：张仲杰日期：2013-11-29

　　墨西哥老客户续签新合同，新钻机和钻井平台将陆续投入该市场形成业绩增量：近日中海油服先后与墨西哥国家石油公司(PEMEX)续签了两套模块钻机(COSL1和COSL2)的长期作业合同(作业时间为期1700多天)，合同日费较之前有一定的提升。两套模块钻机已在墨西哥湾海域服役6年，完成了与PEMEX的多份作业合同，服务能力得到客户的认可与肯定。目前，COSL1已顺利通过了客户及当地政府的相关检查，正式启动了新合同。COSL2在维修保养和升级改造后，将于近日正式开始履行新合同。墨西哥湾区域是公司重要的海外市场，目前公司在这一区域共运营四套模块钻机与两座自升式钻井平台，另外，还将有一套3000HP模块钻机和一座自升式钻井平台在建造完成后投放至该市场，亦将会逐步贡献业绩。

　　公司在海外市场已经形成四大中心，内生动力强劲根基逐步深厚：作为中国海上最大的油田服务上市公司，公司业务已经延伸至世界其他地区，在全球范围内，经过多年拓展，公司已经形成了四大海外业务中心：以挪威为中心的北海市场、以墨西哥为中心的墨西哥湾市场，以阿联酋、伊拉克为主的中东市场，以印尼为中心的东南亚市场，公司都逐渐扎根，赢得了多个长期合约、续约。海外市场主要是公司自己开拓，随着油田技术服务能力的提升，公司的市场竞争能力逐渐提高，客户也更趋多元化，公司的海外业务显示出较强的内生性增长力。

　　公司海外业务增势良好，收入占比接近四成：2011年公司海外业务收入增速为20%，占比27.36%。2012年收入为31.64亿元，增长40.6%，占比30.4%。2013年中期同比增长39.6%，占比已经为37.1%，维持强劲势头。海外业务已经成为公司业绩增长的重要支撑。

　　目标价上调为27.6元：我们继续看好公司海外业务发展前景和业绩成长空间，按照2013年20倍市盈率，6个月目标价上调为27.6元，11月27日的收盘价为22.65元，维持“买入-B”的投资评级。