明日重点关注集合：A股上涨 关注6板块未来机遇

　　传媒：把握股价回落后的优质标的 荐8股

　　本周传媒板块延续了调整的态势,整体下跌接近8%,而其中尤以部分前期的白马成长股回调明显,市场忧虑情绪浓重。从表征上看,有几个因素诱发了市场的波动:1、部分公司近日发布了年报及一季度预告,情况并不是非常理想,其中影视企业的季节波动性再次体现,令市场对成长的可持续性产生质疑;2、跨行业并购渐盛的同时却也有企业的并购方案近日被否,加之IPO及创业板再融资的预期越来越近,监管层面动向及资金层面压力均在影响市场判断;3、海外市场科技股近期已经出现了较深的调整,负面情绪传导至A股。

　　正如我们上周所言,归结起来忧虑主要体现在两个层面:第一,这些市场寄予厚望的成长股其高成长性会否迅速证伪,而在长达一年的热情之后市场的迷恋还能持续多久?第二,A股公司转型介入互联网、影视等业务似乎已经成为拉升市值的必杀技,这种风气的盛行是否已经显示市场某种程度进入走火入魔的状态,正所谓过犹不及?

　　基于这二个层面的困惑,我们认为:第一,市场偏好确实会发生变化,前期的追捧之后必然有回归理性的过程,最后还是基本面决定市场表现,因而我们倾向于认为质地优秀、成长速度快的企业有较强的支撑即便调整也会有反弹表现,但实际表现不如预期乐观的企业容易面临估值下调的风险;第二,对于转型的企业,决定市场认可程度的还是转型的动机、协同价值以及收购标的的质地。

　　综合来看,2013年是传媒企业股价的爆发年也是业务布局年,2014年将开始进入逻辑逐步兑现、布局继续延伸的新阶段。从业绩来看,外延并表的因素使得2014年的增速问题并不会立即暴露;但从市场角度来看,相关预期反映较为充分而更长期的看法可能会在调整中重新定位,短期需要谨慎。在当前时点,我们认为成长性行业布局领先以及估值较低而转型积极的企业更具抗风险能力,而部分公司的调整也带来了介入机会。基于此推荐:中南传媒、长江传媒、华策影视、奥飞动漫、乐视网、蓝色光标,掌趣科技、梅花伞等游戏龙头下跌中带来配置机会。长江证券