美总统力挺 人脑工程重大突破5股望井喷

　　


　　乐普医疗：在2010年公告称，其与天方药业  （600253 股吧,行情,资讯,主力买卖）同发公告称，双方拟通过股权合作，以河南天方药业中药有限公司为平台，共同发展心脑血管药品业务。

　　阳普医疗:新产品陆续上市,成长趋势逐步确立

　　阳普医疗 300030

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：丁丹,胡博新 撰写日期：2014-03-25

　　投资要点:

　　新产品陆续上市,维持增持评级:维持2014~2016年公司盈利预测EPS为0.49/0.75/1.14元,公司从单一采血管业务向体外诊断等多领域拓展,2014~2015年公司有望陆续新增POCT、ELISA免疫试剂、血栓弹力图、上转换荧光等众多新设备与试剂,预计新产品可以支撑未来3年超过50%的复合增长,同时激励效果逐步显现,业绩成长更添保障,维持增持评级,未来12个月目标价34元。

　　智能采血系统快速拓展。公司新推出的智能采血系统切合三甲医院的检验需求,待安装的客户众多,市场需求旺盛。2013年公司已安装10套,2014年预计安装50套。目前安装效率,市场影响力都有显著提升,公司还尝试与耗材捆绑销售模式,预计未来3年智能采血系统将快速放量。

　　新产品陆续获批,形成特色化IVD平台。根据目前药监审批进度,4~5项POCT心标试剂,上转换发光设备及2~3项肿瘤标志试剂,100多项ELISA免疫试剂(含代理维润赛润试剂)有望在14~15年陆续获批,公司在体外诊断(IVD)领域将形成特色化的产品布局。

　　首期激励效果逐步显现,期待二期激励推出。2013年10月公司首期激励计划实施后,激励效果逐步显现,核心团队的积极性提高,2014年1季度业绩也预告增长100~130%。我们预计首期激励股票减持兑现后,2015年公司可能会启动第二轮激励,同时激励面也将扩大。

　　风险提示:智能采血系统为国内首创,推广可能低于预期;干式荧光免疫以及维润赛润试剂注册进度及获批数量可能低于预期;真空采血管降价。