优先股细则出台 银行等三行业领涨拔头筹（附股）

　　建筑建材行业估值存在改善空间

　　受利好刺激，昨日建筑建材板块涨幅显著，板块内北京利尔(10.04％)、鲁阳股份(9.97％)、福建水泥(5.91％)、华新水泥(5.08％)等多只个股涨幅超5％。

　　从资金流向看，福建水泥(15562.98万元)、海螺水泥(7042.48万元)、祁连山(3262.09万元)、北京利尔(1586.01万元)、华新水泥(1579.11万元)等多只个股大单资金净流入超1000万元。

　　市场人士表示， 此前公布的《优先股试点管理办法》提倡回购原有普通股股份或者进行收购兼并，这些有利于水泥行业内龙头企业的发展，出现强者愈强的态势。所以财务状况较好、自身管理良好的企业受益更大，如像海螺水泥、金隅股份、中国玻纤和冀东水泥等，以及一些轻资产类的公司装饰园林等，但是因为这些公司的净资产收益率水平较高，如果优先股发行的股息率太高，同时这些公司的现金流状况相对较差，公司也很难通过较高的股息率发行。

　　中银国际表示，2014年建筑建材行业机会与挑战并存。在挑战方面，首当其冲的就是资金问题。过去几年开工的大量基础设施项目已经在很大程度上透支了未来进一步投资的空间：早期完工项目进入低效运营期，银行信贷风险大幅增加；在建项目受银行后续基建融资意愿削弱影响，后续资金到位可能迟滞。建筑建材板块的希望在于自发投资需求的拉动、以及自我驱动能力较强的个股。从公布的“土地流转”政策，以及“新型城镇化”的配套改革上，看到了其中所孕育的希望，行业的远端前景和估值都存在改善的空间。

　　个股方面，看好受益新型城镇化且拥有较高品牌价值，产品质量差异化明显、经营稳舰未来有希望在细分子行业和依靠农村市场提升市场份额的伟星新材、东方雨虹；传统建材领域，看好成本领先、区域控制力不断提升的海螺水泥。