平板显示行业业绩反转 面板产业9概念股价值解析

　　液晶面板备货需求旺盛 上游材料厂商盈利向好

　　受益于假日销售旺季的到来和人民币贬值带动的出口旺盛，国内电视厂商面板的备货需求旺盛，面板行业出现一定程度的供不应求局面。据WitsView预测，该局面至少将延续到5月份，面板行业有望迎来小阳春。

　　由于三星、LGD等主流厂商减少对外面板的供应，主流电视面板尺寸(包括32寸、40寸、42寸)已经止跌回稳，部分小尺寸面板价格已经出现上涨态势，每片涨幅约为0.1-0.2美元，首次出现不同幅度的上涨。据NPD DisplaySearch预测，2014年薄膜晶体管(TFT)面板需求量的面积将增长7%，而TFT产能的面积增长率仅为4%。 因此，2014年会呈现较为短缺的现象，面板价格可能出现全面上涨。

　　国内面板产业已经迎来了利润爆发季。专注于中小尺寸面板的深天马一季度订单饱满，2014年一季度净利润比2013年同期有望增长800%-1000%。TCL集团2014年2月份LCD电视产品销量为85.5万台，同比增长27.9%，2013年全年的利润增长更是达到28.9亿，同比增长127%，液晶面板业务利润更是达到22.6亿之巨，同比增长717%。常年微利的京东方2013年净利润亦达到22.5亿元-23.5亿元，同比增长约800%。

　　面对国内面板产能的增加，业内人士已经建言将面板的进口关税提高到8%-12%，进一步提升国内面板的竞争力。2013年，我国面板进口关税从3%提到5%，而韩国进口关税是8%，印度是12%，巴西是12%。近期，京东方陈炎顺和TCL集团李东生亦纷纷表示，希望通过适当提高电视液晶面板进口关税，给予国内企业合理的保护，从目前我国液晶面板进口关税率的5%提高到8%以上。

　　面板产业在我国仍属于新兴产业，处于高速成长之中。中国电子信息产业发展研究院(CCID)最新数据显示，2013年我国新型显示行业收入突破1000亿元，2014年将继续保持50%左右的增长率，有望接近1500亿元。从这个意义上来说，面板组装产业面临着相当大的市场空间，国内面板的配套产业存在高速增长的机会。

　　深天马是中小尺寸面板生产商之一，其产品从传统的低阶a-si面板升级为FHD和HD高阶面板，并开展了低温多晶硅(LTPS)、AMOLED以及in-cell和on-cell内嵌触摸屏的研究。据业内专家介绍，上海天马的on-cell产品和武汉天马的in-cell产品已能量产，虽然AMOLED技术尚未实现批量出货，但其产业化亦仅差临门一脚。永太科技产品包括液晶化学品、医药化学品等80多个品种，其液晶材料已经与全球三大液晶厂商默克、智索和永生华清形成长期合作关系。公司募投项目面板显示彩色滤光膜材料，在未实现量产的背景下已经与下游厂商华星光电形成了合作伙伴关系。彩虹股份的五代线(G5)和六代线(G6)已于2013年实现量产并形成批量供货，未来有望在新投产的G6上成功复制并跟随中国电子信息产业集团走向海外。(.上.证　.穆.龚)