万亿智能交通规模开启 10概念股重大机遇

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　　银江股份  （300020 股吧,行情,资讯,主力买卖）：公司智慧城市又一大单落地

　　“智慧观山湖”项目是公司发展智慧城市里程碑式事件

　　此次“智慧观山湖“项目的签订，是公司发展智慧城市里程碑式事件。该项目具有以下几个特点：一是金额巨大，5 年投资30 亿元，是目前为止上市公司中智慧城市订单最高的；二是建设项目跨度广，整个项目包括智慧旅游、智慧交通、智慧医疗、智慧养老、智慧政务、智慧城管、平安城市、智慧能源、智慧教育、智慧环境等；三是以智慧城市建设带动区内产业发展，根据协议书，银江将积极为贵阳市引进“智慧观山湖”建设上下游产业链企业，支持设立中国智谷(贵阳)产业园，将自身拥有的智慧交通、智慧医疗和智慧城市的研发中心分支机构落户该产业园，并积极引进中国北斗导航定位研究中心。；四是对方具有良好的履约能力，2013 年，观山湖区财政总收入完成51.03 亿元，公共财政预算收入完成30.09 亿元，公共财政预算支出完成33.8 亿元。

　　该项目的实施将对公司今后的发展带来一系列影响，一是为公司今后复制相关项目奠定基础。依托公司现有业务以及在建设“智慧观山湖”过程中积累的项目实施经验，将有助于公司在全国市场进一步推广智慧城市总包业务，提升业务部署能力；二是以该项目将会给公司带来很好的品牌优势，并能以此为契机，公司将大举进军西南市场；三是拓展公司新业务和新模式，如对智慧旅游的拓展，并积极探索智慧旅游领域的B2C 商业模式，从而公司开辟新的业务增长点；四是对公司业绩产生积极影响，形成长期稳定的营业收入和营业利润。

　　公司丰富的智慧城市整体解决方案内涵已经成为其拓展相关的重要门槛

　　我们在之前的报告中就曾经提到，公司目前在智慧交通、智慧医疗、智慧建筑等与智慧城市相关的各条业务线上均有产品落地以及有新技术和新产品的储备。随着公司在外延方面的拓展和对于产业新趋势的及时把握，其在智慧城市整体解决方案中的业务内涵逐步丰富，并为公司承接大型的智慧城市总包订单奠定了良好的基础。而此次“智慧观山湖”项目的落地，就是公司这种实力的具体体现。而从另一个角度来看，我们相信随着项目的逐步推进，也将极大促进公司对于整个智慧城市建设的理解，如从顶层设计、智慧业务线再到基础性保障等各个方面的融合发展。相信随着智慧城市在国内的进一步发展，公司签订这种订单的机会会更多。

　　盈利预测与估值

　　我们认为随着今年亚太安迅的并表，以及公司在智慧城市一些订单的落地，公司今年业绩将会保持较快增长。我们预测公司14、15年摊薄后EPS为0.88元、1.20元，维持“买入”评级。(中信建投 吕江峰,刘泽晶)