920份中报预告592份预喜 轻工等4行业或掀业绩浪

　　


　　随着2013年年报和今年一季报披露的结束，上市公司中报预告也已披露近千份，在目前较为低迷的市场中成为关注的热点。据统计，截至5月16日，沪深两市共有920家上市公司公布了2014年中报业绩预告，其中有592家公司预喜，占比64.35%。今年的中报预喜股有明显的行业属性，其中，轻工制造、建筑装饰、电子、电气设备等四大行业中的预喜股占行业成份股比例最高。

　　轻工制造

　　包装印刷坐享上下游利好

　　数据显示，轻工制造行业内有37家上市公司中期业绩预喜，占行业成份股比为43.02%。其中，江苏宏宝(6777.00%)、梅花伞(4666.44%)、明牌珠宝(477.51%)、新海股份(250.00%)、*ST中富(248.74%)、升达林业(150.00%)等个股预计净利润最大增幅超100%。

　　从行业基本面看，上游造纸业总体继续弱势，装饰原纸细分领域有超预期可能。大宗纸的产能过剩没有发生趋势性变化，行业格局并不利于龙头企业实现超额收益。从年报季报来看，总体增速不超过20%，并且收入增速总体低于利润增速，显示盈利质量在继续下滑。但是在细分的特种纸领域，风景这边独好。

　　分析师认为，中游包装印刷细分领域继续坐享上下游两头利好。首先，上游分散的竞争格局以及弱势的成本现状预计在较长时间内不会出现趋势性变化，其次，包装印刷下游对应的食品饮料以及家电、IT等终端消费品领域面临内需确定性成长趋势。包装印刷处于产业链中游，并不直接面对终端渠道变革的冲击，同时受益于新经济模式下出现的二次包装等增量需求。

　　在个股配置方面，中信证券建议积极关注家具及玩具板块在行业数据向好下的估值修复机会，重点关注：喜临门(二季度继续加大研发及营销，全年业绩有望持续提速)、美克股份(二季度加快外延步伐，产能瓶颈逐步缓解)、索菲亚(业绩逐步提速).

　　电子

　　细分板块存在结构性机会

　　数据统计显示，截至上周，有66家电子行业上市公司发布2014年中期业绩预告，其中48家业绩预喜，预喜股占已披露股的比例为72.73%，占行业成份股的比例为36.64%。

　　具体来看，电子行业中，宇顺电子(334.67%)、深天马A(280.00%)、春兴精工(200.00%)、中环股份(171.00%)、利达光电(156.26%)、通富微电(130.00%)、大立科技(120.00%)、实益达(118.09%)、超声电子(100.00%)、立讯精密(100.00%)等10只个股中报业绩预增幅度达到或超过100%。

　　联讯证券认为，电子行业景气度要好于整体市场状况，子行业业绩结构分化明显。其中，电子行业整体净利润大幅增长主要是因为“显示器件”子板块达到了行业的周期性顶端所致。但是，行业估值总体较高，未来估值重心或将下移，细分板块未来存在结构性机会。一是，消费电子产业上游零组件仍将保持增长，重点关注触摸屏、锂电池、精密结构件和电声；二是，LED产业重获增长，节能照明政策导向下对白炽灯的替代是未来行业发展的主要驱动因素；三是，显示器件板块处于行业周期顶端，整体景气度将保持高涨，未来玻璃基板等关键组件将面临更有利的市场机会。

　　建筑装饰

　　关注四类股投资机会

　　数据显示，建筑装饰行业内有24家上市公司中期业绩预喜，占行业成份股比为39.34%。其中，绿大地(142.33%)、延华智能(100.00%)、洪涛股份(70.00%)、亚厦股份(70.00%)、围海股份(70.00%)等个股预计净利润最大增幅均超过50%。

　　从行业基本面看，据悉，第十届文博会广田分会场将在2014年5月13日至19日举行，将通过一条时光长廊、两个主题展馆、三个特色专区、五个专项活动，展示代表建筑装饰行业最前沿的3D打印技术、智能家居馆，全面展示“绿色、低碳、文化、科技”建筑装饰行业新趋势。

　　在个股配置方面，申银万国表示，关注四类股投资机会。第一，业绩反转类，例如东华科技。公司2013年订单同比增长217%，2014年预计与母公司下的施工安装单位将发生关联交易13亿元，是2013年的4.4倍，说明公司今年的总包业务非常饱满，业绩向上具备弹性；第二，GARP类，例如中工国际。轻资产的工程服务商模式，高管曾两次增持，中层骨干也将获限制性股票，股权激励条件是2013年至2017年年均复合增速19%，新市场的多点开花以及内部激励机制的完善有望带来订单新签与生效重回增长通道，同时未来有望进入海外矿山和石化工程两个蓝海市场；第三，转型创新类，装饰公司金螳螂、亚厦股份、广田股份、洪涛股份、宝鹰股份等。

　　电气设备

　　风电产业链投资被看好

　　数据统计显示，目前有75家行业上市公司发布2014年中期业绩预告，其中50家业绩预喜，预喜股占已披露股的比例为66.67%，占行业成份股的比例为35.21%。

　　具体来看，电气设备行业中，中期业绩预增幅度达到或超过100%个股有10只，分别为：华仪电气(1500%)、隆基股份(300%)、爱康科技(716.54%)、金风科技(300%)、海得控制(256.02%)、中利科技(169.12%)、明家科技(163.93%)、*ST精功(133.85%)、恒顺电气(130%)、奥特迅(113.16%).

　　近日，国家能源局发布的2014年一季度风电并网运行情况显示，2014年一季度，全国风电新增并网容量456万千瓦，到2014年3月底，风电累计并网容量8055万千瓦，同比增长24%；风电上网电量366亿千瓦时，同比增长9%。

　　齐鲁证券认为，在行业层面，中长期来看，继续看好新能源、环保和配网领域的投资机会。行业配置方面，一是，看好新能源特别是核电领域的投资机会，国内建设加快和出口市场的打开或将带来经营业绩的快速释放；二是，电网投资超预期，选择技术壁垒高且成长性较好的电力自动化行业龙头标的长期持有，特别是配网龙头公司和特高压龙头标的；三是，适度参与环保、城市轨道交通等主题性投资机会。