文化传媒：政策利好助推板块反弹 荐10股

　　行业观点

　　本周创业板和传媒板块均出现了一定幅度的反弹,大部分个股录得上涨。主要原因在于:1、上周末创业板再融资办法出台,对于资金需求强烈的成长性企业来说是重大利好,最明显受益的是乐视网、蓝色光标、掌趣科技等企业;2、证监会发布了IPO进度的计划,今年只上大约100家公司,对资金面的压制以及稀缺性的影响比预料的小,助推了板块的上涨;3、随着聚美优品、京东等海外的热闹上市,海外中概股的情绪有所修复,对A股形成情绪提振。

　　结合近期与诸多A股公司的沟通,我们认为:(1)传统媒体企业方面,报刊、出版、广电等内生的增长仍显疲弱,但税收优惠政策的延续使得部分公司2014年有退税的附加利好,此外转型仍然是这部分企业的主旋律;(2)成长性细分行业方面,影视、手游等板块因为产品型公司产品表现不稳定的因素,前期市场情绪下行导致被杀估值,而频繁的并购行为的发生也令市场产生质疑,但实际上对于龙头型企业,中短期内业绩增长并无太大问题,因而也是极有可能板块中率先反弹的;(3)并购仍然会是相当一段时期内的重要旋律,但目前市场有两个困惑--跨界并购的融合问题以及企业体量变大后并购的弹性问题,这些问题自然存在,并不妨碍并购是传媒企业发展的重要方式。

　　综合来看,2014年行业基本面仍然健康,将进入逻辑逐步兑现、布局继续延伸的新阶段。基于上述观点推荐:1、积极转型的高安全边际优质传统媒体企业:中南传媒、浙报传媒、长江传媒;2、基本面保持良好的成长型企业:乐视网、奥飞动漫、蓝色光标、华策影视,而高成长性最为明确的游戏板块的掌趣科技、梅花伞、天舟文化等的前期调整也带来了介入机会。

　　行业动态

　　上市公司要闻:【当代置业与乐视签协议发展智慧社区】【奥飞动漫合资设多屏传媒公司】【新东方在线携手百视通进军电视数字教育市场】【魅族高管加盟乐视乐视手机业务浮出水面】【歌华有线拟涉足增值及基础电信业务】

　　传统媒体:【总局推荐127部"中国梦"电视剧或打乱卫视既定编排】【杭报集团传媒经营资产拟借壳整体上市】【国产片票房成功压制进口片票房5个月破百亿】

　　新媒体:【AT&T正式宣布以671亿美元收购DirecTV】【微博上市后首份业绩单出炉活跃度增长创近三季度新高】【优酷土豆Q1收入同比增36%移动收入占30%】【体彩网络牌照发放技术内测完成世界杯前发放牌照可能性不大】【我国将出台网络安全审查制度】(长江证券)