5大券商4日看好6板块26股

　　通信：设备国产化看好北斗+专网 荐7股

　　中国移动TD-LTE二期集采各厂商份额出炉:华为31%,中兴34%。二期集采初步份额表明华为、中兴等国产设备商由于技术实力进步、产品性能提升和价格优势等因素在4G时代开始占据大半壁江山,后续的省分公司招标同样会参考集团招标结果,将预示着华为、中兴整体份额的提升,今年中国移动主导的4G建设将显著利好份额占优中兴,我们看好中兴后续的业绩和市场表现。

　　安信与联通推出话费宝运营商角逐金融大战升级。互联网金融时代,各种宝横空出世,革的是传统银行的命,而运营商具有与庞大的用户群体,同时受OTT等业务影响管道化趋势越来越严重,.话费宝.类的业务既可以将运营商用户沉淀资金引入货币基金,又能以网络质量和资源之外的特点吸引更多用户,对用户来说,以往预存话费更能获取一笔理财收益,三赢。

　　广电国网公司正式挂牌“第四大运营商.入局路漫漫。国网历时四年,注册资本由2010年财政部出资1000亿,最终演变为为如今的45亿,终于正式挂牌,国网作为广电系.三网融合.的推进主体,想要整合全国有线电视网络,打破如今一省一网的市场格局,资金和政策仍是重大难题,推进.三网融合.任重而道远。

　　重点公司动态与产品分析

　　水声探测,即将到来的.国产化.:水声探测主要用于测量水中物体形态、水中物体相对位臵以及对水下地形的描绘。现国内水声探测市场的产品主要来自于国外进口,特别是多波束技术相关产品,国内相对技术有限,只有少数厂商达到了生产相关产品的能力:如中海达、海鹰加科等。未来在水声探测领域,将逐步进入国产化阶段。

　　市场投资策略

　　2014年初至今通信行业累计上涨15.12%,沪深300下跌6.9%,延续了去年的超额相对收益,但我们看到,绝对涨幅已经失去了往日的辉煌,板块全面性行情未能持久。我们认为,这与市场资金匮乏,新经济转型带来的向好有紧密的联系,因此我们认为通信板块难现去年整体板块行业,建议紧密关注设备国产化大背景下的北斗+专网投资机遇,具体个股为天源迪科、高新兴、鹏博士、海格通信、海能达、东方通信、东土科技。国信证券

　　医药：政策放松药品零售爆发 荐1股

　　投资要点:

　　政策放松超预期。2013年全国网上药品零售额为39亿,占OTC终端销售额1.5%。与其他品类相比,药品零售的互联网化率非常低。政策是主要的制约因素之一。此次征求意见稿放松力度超预期,可以说除了医保支付之外 其他政策门槛都大为降低。

　　具体亮点包括:

　　1、 放开处方药网上销售,药品零售电商有望进入更广阔的市场: 意见稿规定“互联网药品经营者应当按照药品分类管理规定的要求,凭处方销售处方药;处方的标准、格式、有效期等,应当符合处方管理的有关规定”,现行规定是禁止处方药网上销售。处方药市场规模远大于OTC市场:2013 年零售终端药品规模 2558 亿元,医疗机构终端规模 8427 亿元。放开网上药店销售处方药,这也体现了医药分离的政策导向,中短期将主要吸引慢性病患者,长远来看随着电子处方的普及,网上将成为处方药购买的主流渠道。

　　2、 第三方交易平台资质放宽、审批权下放,将吸引大量互联网新兴力量进入,促进行业发展:意见稿规定“从事互联网药品交易服务的第三方交易平台经营者,应当向所在地省级食品药品监督管理部门提出申请。省级食品药品监督管理部门对申请材料进行审查,符合条件的,颁发互联网药品交易服务资格证书”。此前,对第三方平台的B2C, CFDA一直未放开,直至2013年底才批准了河北慧眼医药科技有限公司95095医药平台进行试点(该平台隶属于阿里巴巴2013年并购的中信21世纪)。此项规定意味着京东、天猫、腾讯等互联网巨头们未来将可以通过合法途径进入第三方药品交易平台。

　　3、允许第三方配送。意见稿规定“互联网食品药品经营者可以委托物流配送企业储存和运输,物流配送企业应当具备食品药品质量管理规范所要求的储存和运输条件,保证食品药品安全”,现行规定是只能电商自己配送。对很多药品零售电商而言,自主物流配成本太高,通过专业化的第三方物流能大为减轻他们自建物流体系的压力。

　　4、药品电商准入门槛降低:意见稿取消了2005版“依法设立的药品连锁零售企业”才能开展医药电商的条款限制,规定“取得食品、保健食品、化妆品、医疗器械生产许可或者备案凭证的企业,可以通过互联网销售本企业生产的产品”,意味着单体药店也可以开展医药电商业务,大大降低了医药电商的准入门槛条件。

　　推荐线下资源丰富、转型意愿强烈的九州通。

　　拥有网上药品销售资格的上市公司有:九州通,马应龙,云南白药,康美药业,东阿阿胶,复星医药,国药股份,上海医药,桐君阁,嘉事堂,康缘药业,南京医药,千金药业。我们认为受益最大的是专业药品流通企业,因为药品流通企业以配送药品为主,渠道资源和品种资源丰富,而药品制药企业布局较晚,缺少相关的经验,开展网上药品销售的难度较大。 我们认为最受益品种是九州通  （600998 股吧,行情,资讯,主力买卖）。九州通覆盖全国的物流体系和零售终端使其具备优势的线下资源,而公司积极进取的心态、快速到位的执行能力也一直推动公司向互联网领域拓展。随着政策的放松,公司必将在这一领域建立起先发优势。广证恒生

　　信息技术：万亿投资拉开帷幕 荐5股

　　智慧城市建设需求迫切,市场空间足够庞大

　　高速城镇化的副作用正在蔓延,“城市病”对于城市可持续发展的影响只有通过智慧城市建设方能合理改善。智慧城市在2008年首次提出以来,其理念已经在政府层面充分普及,各地对其规划纷纷出台,在“政府主导”的城镇化建设环境中,政策扶持无疑极大促进了智慧城市建设的进程。智慧城市涉及产业环节众多,我们通过测算,智慧城市相关投资总额超数万亿元,或将成为政府下一轮投资周期的重心。

　　万亿投资拉开帷幕,资本盛宴悄然开启

　　我们判断行业投资帷幕拉开主要基于三个方面原因:1、根据产业结构变迁规律,中国经济目前已进入产业结构调整阶段,我们判断随着政府对于信息化的投资力度逐步加大,智慧城市有望成为信息化的载体成为驱动经济增长的重要引擎。2、智慧城市经历2013年的试点报批高峰期,迎来2014年规划初步落地的元年,由于193个试点城市中目前大部分尚处于规划阶段,行业投资增速显著拐点向上。3、以日本为例,信息技术是推进智慧城市建设的催化剂,只有信息技术基础具备才会有智慧城市推进的可能,国内信息技术水平的高速发展也一定程度上促进了智慧城市建设进程。

　　投资模式日趋成熟,投资良机恰逢当前

　　智慧城市投资中市场无疑最为担心资金来源,BT模式一定程度上能够解决庞大的资金需求,但对于BT模式带来的回款问题,我们认为:信息化投入占财政支出水平仍处于极低状态,“高精尖”的信息技术行业是各国竞争实力的体现乃兵家必争之地,因此我们认为政府对于信息化投入态度绝对不同于传统产业,支付意愿会大幅加强。且随着国家对信息化战略的日益重视,未来信息化投入水平将与国际接轨。智慧城市建设融资模式的多元化也一定程度上保障了资金的来源。

　　投资机会:易华录、银江股份、数字政通、东方网力、*ST联信。长江证券

　　零售:先破后立关注品牌公司 荐5股

　　月度观点:零售行业近年来受到的负面冲击主要包括经济、行业及企业自身三个方面,尽管目前经管宏观经济尚未回暖,但考虑到目前估值水平对行业负面因素已充分反映,此外,经历较长经营低潮期,零售行业变革路径自2014年开始逐渐清晰。基于此,我们判断零售行业将先破后立,变革有望给零售行业带来新的发展机遇。6月建议增持:飞亚达A、老凤祥、益民集团、友谊股份,重庆百货。国泰君安

　　休闲服务：景气恢复关注波动节奏 荐3股

　　5月休闲服务板块上涨2.94%(截至5月28日收盘),沪深300微调0.52%,餐饮旅游跑赢沪深300指数3.46%,在申万行业排名中列第七位,比4月上升两位。个股方面,众信旅游  （002707 股吧,行情,资讯,主力买卖）、号百控股  （600640 股吧,行情,资讯,主力买卖）和北京旅游  （000808 股吧,行情,资讯,主力买卖）居旅游行业涨幅榜前三,首旅酒店  （600258 股吧,行情,资讯,主力买卖）、湘鄂情  （002306 股吧,行情,资讯,主力买卖）跌幅较大。一级市场方面,5月以来各景区客流数据继续回升,低基数下的景气回升较为确定,反弹高度仍需观察,但总体来说,二季度行业景气上行趋势确立。

　　端午将至,国内旅游市场将迎来又一个“小高潮”。小长假期间,大部分国内和出境旅游产品价格都保持平稳,热门目的地价格小幅上涨,较平日涨幅在15%以内。而云南游价格较去年不升反降,热门的“舌尖团”还不到3000元。

　　出境线价格稳定,免签目的地让你“说走就走”。出境游方面,港澳台等周边国家和地区成为热点目的地,4-6天的出境短线游产品最受欢迎。热门目的地依然集中在港澳、日本、韩国、泰国、台湾等线路,价格受小长假影响不大,基本保持5月平均水平。

　　投资评级和建议

　　继4月景区客流平稳增长之后,5月板块景气回升趋势进一步确立。目前市场整体走势偏弱震荡,休闲服务在此背景下凸显较强的防御价值,对于二季度的行情,预订板块将在弱市为主基调的盘整背景下以波动行情为主,加之行业景气度的恢复确认、公司业绩的改善和旺季到来的叠加,在波动中具有较好的介入机会,建议逢低积极增持。个股操作思路仍然建议以子行业龙头、主题概念和业绩拐点的配置思路,推荐组合中青旅  （600138 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金陵饭店  （601007 股吧,行情,资讯,主力买卖）、宋城演艺  （300144 股吧,行情,资讯,主力买卖）。维持板块“标配”投资评级。财达证券

　　传媒：国网挂牌将落地 荐5股

　　本周渤海传媒板块的整体表现好于市场,但本周四(29日)创业板、中小板所出现的小幅回调表明,高估值板块仍面临一定的回调压力,尤其是前期涨幅较大的彩票、网游个股回调幅度较大。我们认为,网游、电视游戏、彩票以及受国网整合利好的有线运营个股应是板块的热点,维持行业整体的“中性”的投资评级,可以逢低布局网游、营销服务、有线运营板块,推荐:蓝色光标、华录百纳、雷柏科技、互动娱乐、中体产业。渤海证券 责任编辑：Aisen zhou