苹果新品亮相上市倒计时 15股启动在即

　　爱 施 德  （002416 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　产品：移动通讯产品，数码电子产品营销服务。

　　"苹果"联系度：★★★☆☆

　　爱施德子公司酷动数码是苹果亚太区最大的授权经销商，2011年业绩因苹果数码产品的销售额增加而大幅度增长。预计今年其销售业绩也将提高。

　　环旭电子  （601231 股吧,行情,资讯,主力买卖）:系统模组sip化开启,穿戴式时代率先受益

　　投资逻辑穿戴设备时代来临驱动系统模组市场化发展:公司一直致力于系统级封装(SIP)的推广,无线模组在苹果系列产品中得到广泛的应用;随着穿戴式设备的到来,产品尺寸进一步缩小,对于零部件微小化的要求更高,公司在微小模组方面的技术优势领先全市场,获得先发优势为大概率事件;而系统模组的建造有望使得公司在产业链中的地位进一步前移至系统设计研发阶段;单品价值的提升也有望显著提升公司的营收与获利水平(预计单品250 元左右,远超过通讯模组40 元的定价)。

　　提前布局新一代无线标准产品,有望获得更高份额:随着智能化的逐步提升,消费者对于数据交互的需求也进一步增强,商用以及局域网大体量数据传输的需求大幅提升;公司率先布局新一代无线标准(802.11ac)产品的生产,将传输带宽理论值提升到了6.93Gbps,10 倍于前代标准,正常使用也有望超过1Gbps,及128MB 的数据传输能力,也用于高清数据传输等应用,有望成为新一代高阶手机通讯芯片的标配,公司提前布局有望提升所占份额。

　　1 季度低谷已过,业绩逐步企稳回升:公司公布前三月的收入情况,与去年基本持平,且3 月收入与去年相比增长9.3%,超出市场预期;1 季度淡季已经过去,技术改进带来的良率以及产品毛利率的下滑的问题基本得到解决,随着苹果新品备货等刺激因素,公司业绩有望呈现逐步回升的态势。

　　估值与投资建议。

　　我们认为随着苹果iWatch 推出时点的临近,穿戴式设备终于迎来硬件巨头的指引,成熟进程有望大幅加快。公司作为SIP 技术的领先厂商,有望率先享受新品增长带来的红利。提升公司14-17 年盈利预测为0.77 元、0.89元、1.03 元;若考虑募投项目贡献以及股份摊薄,对应EPS 分别为0.727元、0.922 元、1.118 元,维持“增持”评级,目标价为28 元,对应30x15PE。国金证券

　　宇顺电子  （002289 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　产品：中小尺寸LCD、电容式触摸屏、3D眼镜等。

　　"苹果"联系度：☆☆☆☆☆

　　宇顺电子并不在苹果产业链之中，但苹果催生的电子产品热潮，带动了其他手机配件订单的大幅增长，成为市场关注热点。 责任编辑：风铃