造船：量缩价增需求企稳 荐2股

　　5月全球新接订单仍有所回落。2014年5月份全球新接订单为397万DWT,同比和环比分别回落72%和45%。今年1月至5月全球新接订单合计5246万DWT,相对于2013年同期减少8%。

　　三类船型新接订单同比下滑。本月散货船、游轮和集装箱船的新接订单分别为122.9万DWT、115.1万DWT 和2.7万TEU,与去年同期相比分别下降87%、15%和90%。

　　维持 2014年全年新接订单约为1亿DWT 的预期。本月全球新接订单为397万DWT,同比和环比均有所回落。我们认为今年船市仍将受到需求回升、船价和政策等多方面的利好,2014年船市仍将延续2013年的景气,全年新接订单会在1亿DWT 左右。

　　投资评级。目前航运仍处于吸收过剩产能阶段,2013年是航运企业从保现金点向保盈利平衡点过度的一年,2014年航运的状况将好于2013。从投资机会的把握来看,拆船相关政策的出台有利于造船行业经历6年萧条之后稳定底部区间,同时节能型船舶需求上升、船价仍处于底部等都将刺激新接订单维持高位。我们看好在民船复苏背景下的中船集团资产整合,仍建议投资者关注中国船舶、广船国际。申银万国 责任编辑：暗白