美日等“以购代采”中国石墨烯或成下个稀土(附股)

　　【概念股解析】

　　烯碳新材  （000511 股吧,行情,资讯,主力买卖）：精耕介孔碳，储备石墨烯

　　来源： 国泰君安撰写时间： 2014-03-10

　　结论：2013年以来，烯碳新材通过资产臵换，主业由地产开发转型为烯碳新材料，其中重油助燃剂和介孔活性碳肥属创新性产品，市场前景乐观，石墨烯也在研发中。我们测算2013-2015的EPS为0.06、0.18、0.32元，增速70%、200%、78%。新产业板块PE普遍在30倍以上，我们给予公司目标价5.40元，对应2014年PE为30倍，首次覆盖，增持评级。

　　2013年产业大转型。2012年11月2亿现金收购丽港稀土40%股权；2013年4月，用上海银基60%股权置换三岩矿业40%股权；2013年8月用上海银基臵业40%股权臵换奥宇石墨51%股权；2013年在连云港设立碳产业园、烯碳研究院、烯碳产业投资公司；2014年1月，更名为烯碳新材。

　　两拳头产品2014年开始发力。烯碳新材率先实现介孔活性碳规模化生产，并衍生出重油助燃剂、活性碳肥两产品。重油添加0.1~0.2%助燃剂，燃烧热值可提高10~15%，更重要的，可减少60%以上CO、HC氧化物、NOx氧化物等污染物排放。碳肥的农田实验表明，添加0.1%的碳肥，可少施化肥30~50%，且作物增产10%左右。两产品市场销售形式乐观，有望实现50%以上的复合增速，将成为烯碳新材未来几年业绩增长的主力。

　　烯碳新材在石墨烯等产品的研发方面也处于国内前列。烯碳新材下属的烯碳新材料研究院主要研究方向包括了超高纯石墨、石墨烯纳米碳材料等，技术合作院校包括清华大学、上海交通大学、常州大学、南京理工大学等。目前烯碳新材在连云港市新浦区经济开发区设立国家级碳新材料产业基地，占地共计20万平米，目前第一期5万平米已建成完工。

　　风险提示：重油助燃剂、活性碳肥销量不达预期。

　　方大炭素  （600516 股吧,行情,资讯,主力买卖）：公告获得石墨烯制备方法发明专利权

　　来源： 华泰证券

　　公司去年公告称，近日收到国家知识产权局对“以石灰石为原料制备石墨烯的方法”授予发明专利权通知书，申请号或专利号：201210082281.0，发文序号：2013031400400050，对此我们点评如下：

　　石墨烯以极其优越的物理性能，成为目前最受关注的新兴材料之一。英国曼彻斯特大学教授安德烈·海姆和康斯坦丁·诺沃肖洛夫于2004年最早制作出石墨烯，并因此共同获得2010年诺贝尔物理学奖。这种“只有一层碳原子厚的碳薄片”，被公认为目前世界上已知的最薄、最坚硬、传导电子速度最快的新型材料，现已成为物理学和材料学领域的热门研究方向之一。

　　应用范围广泛，潜力巨大，军事、电子等方面更将引起革命性的风暴，比如超轻防弹衣，超薄超轻型飞机材料等。根据其优异的导电性，使它在微电子领域也具有巨大的应用潜力，另外石墨烯有可能会成为硅的替代品，制造超微型晶体管，用来生产未来的超级计算机。

　　公司对石墨烯的战略性布局由来已久，将继续深入石墨烯实验研发与量产。公司此次成功申请了石墨烯制备专利，根据国家知识产权局公布专利公开说明书，获授权的专利技术制备工艺过程简单，原材料来源广泛，成本低，安全性高，绿色环保。

　　传统炭素领域优势仍存，逐步投建的高端炭素产品是公司最大看点。公司炭素制品毛利率保持在25%左右，高于竞争对手中钢吉炭10%左右的水平，在传统炭素领域优势依然明显，但下游行业景气度传递性影响需关注。

　　维持“买入”评级。本次石墨烯研发的突破，我们认为是消息性利好。但由于石墨烯产品在世界的产业化道路仅在起步初期，而公司的突破目前也主要是在实验室阶段，量产及规模产业应用需要进一步等待，因而该产品对盈利的贡献需要时间。按增发摊薄后股本，在乐观的假设条件下，预计13-15年EPS至0.40、0.53、0.77元/股，对应PE分别为24、17、12倍。提示市场公司的非公开增发的特种石墨及针状焦项目已重获证监会核准批复，需要在今年上半年完成，建议市场结合上述情况阶段性操作为主。

　　风险提示：铁矿石价格、特种石墨需求及投产进度、业绩波动等。 责任编辑：zdsh