5大券商9日看好6板块45股

　　通信：关注室内定位精选个股 荐17股

　　行业要闻点评工信部批准中国电信、中国联通在部分城市开展LTE 混合组网试验。原因:一是技术上的需求,二是为形成均衡竞争态势。TD/FDD混合组网是大势所趋, TD与FDD的核心网完全相同,无线网技术90%以上通用,目前移动4G用户大幅增长,联通和电信移动用户出现了净流失。14年内发放FDD牌照是大概率事件,将会提振4G无线产业链景气度,相关公司将有望持续出现产能紧张、业绩高增长等情况。

　　中国扶持集成电路产业,摆脱对外依赖。中国半导体产业目前整体处于加速上升阶段,随着近些年来国内厂商的模范与赶超,中国厂商已具备一定的研发和生产能力,但仍具有较大的差距,政策方面也给予了极大的扶持力度,我们认为,国内芯片一旦技术性能上取得突破,放量带来价格的下降,国产芯片将会真正迎来发展的春天,应用领域届时将突破界限,比如国产北斗芯片将大规模替代GPS应用在手机上。

　　重点公司动态与专题研究

　　室内定位与导航,导航领域“最后一公里”:室内导航的实现是通过在室内的各处布臵基站,用户凭借手机等工具在基站中产生包括距离和信号强度等指纹特征,再根据多个基站的指纹交叉确定用户的位臵。目前已经开发出的基站类型包括WIFI,蓝牙,室内LED灯,有源RFID,UWB等。可以应用在室内精准导航、大数据分析、个性化营销等领域,在国外,室内地图产品的商业应用渐露雏形,国内商场智能化改造,将有望创造百亿级的市场。

　　市场投资策略

　　通信行业兼顾周期性和成长性,设备子版块和技术制式进步(3G升4G)、运营商投资紧密相关,下半年我们遴选出四条投资主线,包括转型焕发生机的通信运营、关注业绩落地和转型预期的4G产业链、受益于国产替代和政策红利的北斗产业、以及“模转数”带来的专网通信浪潮,具体价值组合:

　　1为北斗主线:合众思壮、中海达、海格通信;

　　2为运营主线:天源迪科、高新兴、鹏博士、三泰电子;

　　3为专网主线:海能达、东方通信;

　　其他关注通信小市值股票的转型博弈机会:精伦电子、新海宜、世纪鼎利、日海通讯、富春通信、通鼎光电、三维通信、三元达(不确定性较大)。国信证券

　　新能源汽车：补贴政策有望加快落地 荐2股

　　本周国联新能源汽车板块上涨2.75%,跑赢沪深300指数成份1.47个百分点。子板块方面,锂矿资源板块上涨3.69%;锂电池板块上涨4.32%;电气系统板块上涨3.02%;新能源客车板块上涨3.41%;新能源轿车板块上涨1.36%;充电桩板块上涨8.92%。 本周国联新能源汽车指数PE估值和PB估值均有小幅上升。本周新能源汽车行业相对沪深300的PE估值溢价倍数为2.15,较上周上升0.04(上周溢价倍数为2.11,而过去三年的平均值为1.71)。本周新能源汽车行业整体相对沪深300的PB估值溢价倍数为1.78,较上周上升0.03(上周PB估值溢价倍数为1.74,而过去三年的平均值为1.37)。

　　主要上市公司市场表现

　　本周板块延续上周走势,锂电池和充电桩子板块受资金青睐。主营纺织染料和锂电池材料的众和股份因比克电池大涨影响,本周以25%的涨幅位居榜首;而主营电容器化学品和锂离子电池电解液的新宙邦股价正常波动,本周以4%的跌幅垫底。

　　重点覆盖个股表现及下周推荐

　　我们上周重点推荐的亿纬锂能和沧州明珠本周分别上涨14.0%和0.9%。从估值角度来看,当前锂电池板块的PE估值为69.50X,而沧州明珠和亿纬锂能对应2014年动态PE分别为22.0X和29.5X,仍具备一定的估值优势,建议继续关注。国联证券

　　化肥：关注尿素价格强势反弹 荐2股

　　主要结论:

　　尿素价格反弹。2014年6月尿素均价1471元/吨,同比-17.31%,环比+5.41%,尿素价格在连续3个月环比下跌后出现上涨。

　　2014年关税政策有利于化肥出口。根据《2014年关税实施方案》,尿素、磷肥出口旺季税率有较大幅度下调。该方案将有利于今年的化肥出口,化肥出口的淡旺季区分将减小,全年化肥出口量有望出现较大增长,有利于化解国内化肥过剩产能。

　　给予化肥行业“增持”投资评级。未来关注的事件包括:气价的调整及实施状况、天然气利用政策、化肥出口情况等。主要关注的公司包括:金正大、史丹利等。海通证券

　　医药生物：重点关注两大投资主线 荐10股

　　齐鲁医药最新观点:本周医药板块上涨3.0个百分点。受国外结直肠癌免疫疗法突破、国内基因检测二代产品获批影响,国内细胞治疗、基因检测等概念股大幅上涨。对于医药行业的投资我们认为,传统制药行业增速放缓、医保控费、反商业贿赂常态化等背景下,分化中优选个股成为必然选择,我们看好具备品种、渠道和资源整合能力的企业,如天士力、恒瑞、红日、丽珠、昆药等。同时,我们认为基因测序、细胞治疗、单抗药物等代表了未来新的诊疗方式、用药品类,建议关注相关标的,如达安基因、迪安诊断、双鹭药业、香雪制药、海正药业等。

　　长期投资观点:建议关注两条主线——具有品种优势、销售优势、资源整合能力的制药企业,如天士力、恒瑞医药、红日药业、丽珠集团、昆明制药等;诊疗方式、大数据时代产品和商业模式创新及民营资本进入医疗服务领域给医药和医疗行业带来的投资机会,相关标的涉及基因测序、细胞治疗、单抗、移动医疗、可穿戴设备以及医疗服务类个股,相关标的见正文。

　　行业热点聚焦: 2014年6月30日,国家食品药品监督管理总局经审查,批准了BGISEQ-1000基因测序仪、BGISEQ-100基因测序仪和胎儿染色体非整倍体(T21、T18、T13)检测试剂盒(联合探针锚定连接测序法)、胎儿染色体非整倍体(T21、T18、T13)检测试剂盒(半导体测序法)医疗器械注册。这是国家食品药品监督管理总局首次批准注册的第二代基因测序诊断产品。我们认为包括基因测序、细胞治疗、单克隆抗体在内新技术、新产品代表了未来诊疗方式、治疗机理的变革,建议关注基因测序(达安基因、迪安诊断、千山药机、紫鑫药业)、细胞治疗(双鹭药业、香雪制药、冠昊生物、和佳股份、中原协和)、单抗(海正药业)等标的。齐鲁证券

　　食品饮料：关注业绩反转型公司 荐10股

　　行业静态PE 估值(TTM)为16.6 倍,处于历史低位。因股价下跌及净利润维持增长,食品饮料行业市盈率水平呈下滑态势,目前接近于两年前的一半左右,其对大盘的相对溢价下降到2 倍,无论是绝对还是相对估值,均处于近年低位。乳品板块及肉制品板块市盈率冲高后回落到20 倍的较低水平,白酒和葡萄酒类公司的市盈率在两年内下跌70%左右。仅软饮料和调味品板块因行业增速较高,市盈率水平维持43.8 倍和32.4 倍的相对高位。

　　提高行业的投资评级至“强于大市”。尽管食品类公司已开始受到经济减速的影响,但行业内龙头公司股价已完成回调的过程。总体来看,行业消费升级明显、增长相对确定、市盈率水平触底且低于国外同行业公司,未来有望受益于业绩的稳步增长及沪港通等带来的交易机会,提升整个行业至“强于大市”的投资评级。

　　行业下半年的投资主线主要包括三条:1、营销改善、新产能投产的反转型公司:行业增速较高,但上市公司因内部调整或收购整合、新产品推出费用过大导致业绩下滑或低于预期,未来将有明显改善的公司,如海欣食品、洽洽食品、三全食品、承德露露等。

　　2、持续高增长型公司:消费升级明显、行业集中度提高的高速增长子行业龙头公司,如中炬高新、海天味业。这些公司的市盈率不低,但未来业绩的增长可望平滑估值。

　　3、行业增速减缓,但市盈率达到或接近近年历史新低的公司:行业逐步进入成熟期,竞争格局稳定、集中度进一步提高,龙头公司竞争力较强,经过调整后市盈率已达到或接近历史低点的公司,如伊利股份、双汇发展、贵州茅台、五粮液等。世纪证券

　　环保：高污染新标不断出台 荐3股

　　2014年以来,环保领域陆续出台了一些针对高污染行业的新排放标准,同时,相关部委在召开的各类会议上对今后的环保工作进行了部署。受高估值压力影响,上半年环保板块出现较大幅度调整,作为典型的政策驱动型行业,上半年对各类政策的敏感度明显下降。进入下半年,与“大气十条”相对应的“水十条”出台预期较为强烈,将成为影响下半年环保板块表现的重要因素。

　　市场预期“水十条”的总投资额或将超过2万亿。具体的治理方案尚需等待,我们认为至少在两个方面值得期待。一是可能明确提出要求对污泥处理给予补贴,国内多年来“重水轻泥”情况严重,污泥处理很可能成为“十二五”污水处理规划中唯一达不到目标的环节,也是为数不多的未来可能出现快速增长的子行业。二是针对污水处理厂的提标排放,目前国内相当规模的污水处理设施排放标准低于劣V类,造成水环境的持续恶化,“水十条”或将以消除劣V类水为核心,带来水厂改造需求。继续建议积极配置环保板块,推荐关注瀚蓝环境、中电环保、雪迪龙。平安证券 责任编辑：Magina