券业开启洗牌模式：透视券商互联网业务三大路径

　　抱大腿、独立单干、牵手小伙伴

　　对于券商来说，这个夏天里比天气更热的是互联网金融的浪潮。小券商希望借机弯道超车，大券商则想着据此稳固地位，占有更大市场。然而互联网金融征程漫漫，挑选到合适的旅伴，旅途往往会更加平坦；从互联网大鳄到P2P等小平台，只有适合自己的旅伴才是最好的；从结伴前行到单骑上路，券商开启了各具特色的互联网金融之路。

　　面对汹涌来袭的互联网金融浪潮，大小券商各自走在自己的漫漫征程上，究竟哪一种互联网战略更具优势还未可知，但可以确定的是，券商的新一轮比拼已经从线下开始向线上转移了。

　　结伴BAT或门户：跟着大佬有肉吃

　　对于中小券商来说，互联网金融是难得的可以一鸣惊人的机遇，所以中小券商在互联网业务开拓上格外积极。虽然和大券商相比，没有雄厚的资本，品牌知名度也低，在传统金融环境下，客户规模自然小。但是既然前有“余额宝”让名不见经传的天弘基金一跃成为国内规模最大基金的辉煌先例，抱个BAT级别的大腿自然成为众多中小券商的选择。

　　虽说都选择与互联网大佬们同行，但形式各有不同。中山证券、华龙证券、西藏同信证券、华林证券、广州证券等五家中小券商选择了腾讯新上线的“企业QQ证券互联网服务平台”。这是一个以QQ用户为目标客户，集证券开户、交易、营销客服等为一体的金融服务平台。记者也体验了一下，只要在QQ上添加上述任一家券商的企业QQ为好友，就可以在聊天框中按照指示开户，并且有客服在线解答问题，十分方便。据统计，腾讯QQ的日均登陆用户约有4.5亿户，而其中中青年人群居多，光是方便这一点就足够吸引生活节奏较快的年轻一代尝试使用。

　　除了便捷的金融服务平台，也有券商联合互联网公司推出线上金融产品。例如国金证券与腾讯战略合作之后推出了“佣金宝”，网上开户佣金率仅为万分之二点五，并为股票账户内的闲置资金提供理财服务，腾讯则向其开放核心广告资源，及协助其进行用户流量导入和在线服务等。不仅如此，7月7日，“佣金宝”在客户端之外进一步推出了微信服务，关注“佣金宝”官方微信号之后，可以查看收益情况和闲置资金快速提现。而国金证券的业绩也明显受益于如此积极的互联网战略，一季度的经纪业务收入同比上涨18.5%达到了1.6亿元。

　　券商与互联网公司的另一种合作方式是与门户网站在经纪类业务上进行合作。例如新浪就与东海证券开展了合作；而华泰证券则与网易签署了战略合作协议，在网上开户、在线交易和个性化财富增值服务等领域展开合作，希望借助网易的多渠道客户接入增加客户流量。

　　选择互联网大佬们作为合作伙伴，中小券商轻松增加了客户流量。相比于在线下拓宽客户群的艰难，线上则是功能为王，谁的服务更快捷，功能更人性化，就能吸引更多客户，借助每天都会用到的QQ、微信、门户网站，想成为券商业的“天弘基金”不是没有可能，但是能否留住客户恐怕就没那么简单了。

　　我是大佬我怕谁：独自上路更自由

　　相比于中小券商借力门户网站的互联网金融模式，大型券商由于客户资源丰富而底气十足，往往单枪匹马独闯互联网业务。在诸如中信证券、海通证券等大型券商的官网界面，都可以看到网上营业厅的入口，也提供客户端软件的下载，两者都能实现在线交易、收益查询、理财产品购买和资讯服务等功能。相较于中小券商的高调“触网”，大型券商仅在官网中推出相应功能不可谓不低调。

　　在这种情形下，中金推出子品牌“中金金网”在大型券商中已经算是大动作了。除了网上开户、交易和理财的功能外，“中金金网”的特点在于结合了中金丰富的线下资源，有专业团队筛选和推送即时资讯，并提供中金研究人员的市场分析，专业研报也是第一次向大众投资者开放。从网站功能上可以看出，相比于中小券商重视快捷服务以吸引客户，“中金金网”更看重服务品质以增加客户粘性。对此，中金财富管理部负责人孙冬青也表示，金网不追求爆款产品，而是通过专业服务和风险把控，真正吸引且留住客户。

　　除了因为自身客户资源丰富之外，大型券商没有选择与BAT级别的互联网大佬合作的原因还有理念的不同。毕竟相比于中小券商的灵活性，大型券商更注重自己的品牌形象和理念，同时在与互联网企业的谈判中更有发言权，这样一来，找到合适的互联网伙伴也就没那么容易。孙冬青介绍说，中金也曾与一些互联网公司商谈合作事宜，但是有些互联网企业要求高收益低风险甚至无风险，违背了金融行业的规律，与中金的理念相悖。

　　相比于中小券商在互联网金融上的一路高歌猛进，大型券商显得过于沉寂，虽然低调务实地推进各项业务的发展，但是面对中小券商对客户资源的激烈争夺，真的能如此沉得住气吗？

　　牵手小伙伴：旅途更有新意

　　前述两种互联网模式只是将线下的经纪业务搬到线上而已，本质上仍然是券商的传统业务。但是已经有券商不满足于这种小创新了，开始进军创新幅度更大的互联网金融领域。投资新型互联网金融企业也成为不少券商的战略之一。

　　广发证券旗下直投公司广发信德就对深圳P2P平台“投哪儿网”实施了亿元战略投资，除了资金支持外，广发还为“投哪儿网”的人才引进和政府关系搭建提供支持，并与其分享投顾业务资源。“投哪儿网”表示，已与广发证券的OTC部门洽谈合作发行用于投资P2P收益权的理财产品。由此可以预见，P2P贷款将可能打包进行资产证券化并通过券商发行，而且P2P由于利率较高，应当会被券商青睐。此外，广发证券的相关人士向《证券日报》记者透露，下周将会发布与“投哪儿网”合作的新动向。

　　除了P2P平台，资质较好的金融超市由于消费群体较广，业务较为全面，将会与券商进行更多元的合作，也成为券商投资的一大选择。日前，“91金融”就获得了海通证券直投公司海通开元领投的B轮融资。7月2日，“91金融”还与海通开元合作推出了“增值宝3号”，这是一款针对企业的理财产品，聚拢中小企业的闲散资金投资于大额存单、货币基金等现金类产品，依靠议价权获得收益。“91金融”之前也表示，在与海通的合作中，承担的不仅是渠道的角色，而是提供有价值的数据，使得海通能有针对性的设计产品。

　　而国元证券和东海证券的互联网金融创新则是借用同一金融软件平台—Wind 资讯，但是分别具有个性化服务，令人刮目相看。

　　Wind资讯的使用者一般是机构投资者，国元证券看准Wind资讯产品这一特征，与Wind资讯在大数据、大资管、大经纪和大投行等领域开展合作，并且联手推广“对冲基金头等舱服务”，为私募对冲基金提供包括数据、研究、杠杆、量化、系统、产品发行等全方位一体化的解决方案。

　　而东海证券则是看准自身在债券方面的优势，与Wind资讯合作推出的“东海证券Wind资讯金融终端旗舰店”， 针对机构打造互联网金融概念创新服务网上债券“超市”，并提供了现券二级报价、融资融券、非标等金融产品的报价信息。

　　券商牵手P2P、金融超市等新型互联网金融平台，既有拓展用户群的考虑，也可借助大数据有根据地推出创新产品，开展创新业务。相比于前两种互联网战略，这样的合作使券商的互联网金融之路真正有了新意。

　　从我国券商互联网金融发展的层次可以判定，券商互联网金融正逐渐开放。券商从官网卖自家基金，3月份实现网上开户和低佣金经纪，4月份可以进行网络股票抵押回购融资，7月份可以销售现金管理产品和OTC产品，多层次的资本市场产品逐渐网络化销售。

　　不过有券商人士表示，从国外经验来看，在佣金自由化和网络交易兴起初期，券商佣金收入有一定的下滑。但是韩国三星和美国美林证券的经验表明，财富管理和服务才是未来核心，最终服务实力强大的券商将胜出。 责任编辑：zdsh