通信：寻找转型龙头股 荐5股

　　继续看好通信板块下半年表现 。

　　本周,我们光大证券在上海召开了2014年度中期投资策略会,会议期间同步发布了研究报告《2014年中期通信行业投资策略--4G业绩逐步兑现,转型打开未来空间》,详细阐述了我们光大通信研究团队对下半年通信行业投资的观点。

　　根据我们的统计,2014年上半年通信板块涨幅为22.83%,位列所有板块涨幅第二位,仅次于计算机板块,而同期的沪深300则是下跌6.1%。我们认为通信板块良好的表现一方面得益于4G 投资落地驱动的主业复苏,另一方面则是大量公司外延式拓展打开了未来新的成长空间,带来了估值上的较大提升。板块的强势表现也验证了我们团队年初至今对通信行业的坚定推荐,我们重申“通信行业作为整个TMT领域中业绩最为确定、业务转型意愿最为强烈的板块,具备较高配置价值”这样的观点,继续看好通信板块下半年表现!具体投资策略上,我们认为随着上周FDD实验网牌照的发放,今明两年三大运营商对4G建设的持续投入将确保整个无线产业链业绩释放,但4G投资高峰过后相关公司的转型方向才真正决定了公司未来的成长空间。我们对传统通信行业40余家上市公司近年来的转型方向进行了统计和分析发现,目前有超过三分之二的公司已开始了转型。在后4G时代到来的背景下,相关公司转型意愿的迫切程度由此可见一斑。在转型的方向上,大部分公司选了“移动互联网”领域和“大安全”领域。这和当前政府大力促进“信息消费”和加强“信息安全”的政策非常契合,我们看好相关公司未来的成长空间。

　　随着整个通信行业转型浪潮愈演愈烈,我们认为接下来的关注重点一方面在于已经明确转型公司未来是否有能力转型成功,寻找转型的龙头,例如:通鼎光电、邦讯技术等;另一方面,对于尚未转型的公司应该积极予以关注其未来的转型方向。例如:富春通信、三元达、三维通信等。

　　行业新闻动态 。

　　中兴通讯首次提出Pre 5G概念并引发热议。在日前举办的5G Summit上,中兴通讯作了题为“Identify the details that impact 5G”的发言,首次提出Pre 5G概念。

　　中国本土厂商智能手机销量Q3开始将回升。Digitimes Research表示,尽管在2014年第二季度中国本土手机厂商遭遇了销量环比下滑近30%的局面,但从第三季度开始,这些厂商的销量预计将重新回升。(光大证券) 责任编辑：Elma