机构强烈看好 6股可闭眼买入(7月11日)

　　深圳燃气:营业外收入减少致使上半年业绩下降

　　公司发布 2014 年半年度业绩快报。2014 年上半年，公司实现营业收入 46.24 亿元，较上年同期增长 13.59%；归属于上市公司股东的净利润 4.43 亿元，较上年同期下降 11.88%；扣非后归属于上市公司股东的净利润为 4.41 亿元，较上年同期增长 8.82%； 基本每股收益为0.22 元，稀释每股收益 0.20 元。

　　主要观点

　　收入增长源于天然气销售量增长

　　2014 年上半年，公司天然气销售量为 7.19 亿立方米，较上年同期 6.68 亿立方米增长 7.63%，其中电厂天然气销售量为 1.75 亿立方米，较上年同期 1.62 亿立方米增长 8.02%。

　　公司实现营业收入为 46.24 亿元，较上年同期增长 13.59%，主要原因是天然气和液化石油气批发业务量增加所致，其中天然气销售收入为 23.88 亿元，较上年同期 21.99 亿元增长 8.61%；液化石油气批发销售收入为 14.04 亿元，较上年同期 11.23 亿元增长 24.99%。营业外收入减少使得净利润下降

　　上半年，公司实现归属于上市公司股东的净利润 4.43 亿元，较上年同期下降 11.88%，主要原因是上年同期公司确认处置房产收益9，255 万元，而 2014 年上半年无此类收益，使得净利润下降。扣非后归属于上市公司股东的净利润为 4.41 亿元，较上年同期增长 8.82%。

　　未来六个月内，维持“谨慎增持”评级。

　　我们预测 2014-2015 年公司营业收入增长分别为 10.70%和 8.52%，归于母公司的净利润将实现年递增 7.16%和 11.91%，相应的稀释后每股收益为 0.38 元和 0.43 元，对应的动态市盈率为 17.62 倍和 15.74 倍，公司估值略低于行业平均水平。我们认为， 深圳地区天然气需求将较快发展，公司异地市场增长快速，维持公司“谨慎增持”评级。 责任编辑：Solo