信号模拟技术获重大突破 利好北斗产业链

　　上周，无线电讯服务、休闲用品、信息科技咨询与其他服务、应用软件、系统软件、商务印刷、医疗设备、半导体产品、摩托车制造、网络与电信设备居前十。无线电讯服务行业连续两周稳居榜首。

　　据7月7日科技部消息，我国多体制卫星导航信号模拟技术取得重大突破，主要性能指标达到国际领先水平。此次实现模拟器技术的突破将打破进口垄断，有助北斗研发进程加速。国泰君安表示，从信息安全、国防安全的大背景下，北斗行业都将迎来爆发式增长。之前据新浪报道，阿里和兵工集团将加码北斗行业应用的投入，这有望直接促进北斗普及率的提升，有助于市场对北斗的运用由军用领域拓展至专业应用领域。中长期看好北斗板块的表现，中海达(在高精度测绘、三维激光扫描、海洋声呐探测领域布局完善)、振芯科技(在国防设备采购中表现突出，未来有望从设备提供向北斗应用服务延伸)、海格通信(在射频芯片、模拟仿真、北斗运营领域处于国内领先地位)将明显受益。

　　一般化工品行业上周上升11位，排名第37名。上周化工指数上涨2.11%，相对收益率为0.79%；化工子行业其他化学原料、玻纤和维纶板块涨幅居前，分别上涨6.65%、5.84%和5.15%；目前化工板块估值15.4倍PE，略高于近三年14.9倍PE的均值，化工板块相对A股(非金融)溢价率为-14.36%。齐鲁证券表示，2014第一季度化工行业营收同比增长9.4%，仍处于低位徘徊；净利润同比增长22.8%，小幅反弹，主要受益于环保压力下部分子行业毛利率的改善。建议关注竞争优势显著、增长确定性高、估值优势明显的公司，推荐：1)产品差异化程度高、农化服务能力强、现金流充裕的复合肥龙头：金正大。2)彩色碳粉销量持续上升，技术平台横向延伸积极拓展蓝宝石CMP业务的鼎龙股份。3)民爆行业加速整合，订单充裕的爆破服务领域龙头：宏大爆破；另，长期关注混合所有制改革有望提升公司估值的中国石化。

　　有色金属行业近三个月排名持续上升，目前排名第19。上周有色板块大幅跑赢指数，其中工业金属受到金属价格持续回升的带动强势上涨，而前期表现较好的稀有金属及新材料表现与市场持平。年初以来市场有色板块表现出色，截至7月7日，有色板块上涨4.22%，同期上证指数下跌6.27%、沪深300下跌2.34%。华安证券表示，持续看好锂电及稀土永磁的主题投资；此外，关注供应趋紧下金属价格强势回升带来的交易性机会。经过2011年以来的供应再平衡，目前有色金属价格显示出较强的支撑性，多半金属价格由跌转升，镍、锌等供应紧缺品种受到市场追捧，但最终决定有色走势的将是经济复苏强弱程度，虽然PMI、PPI 指标显示经济有复苏迹象，但是否能持续仍需要进一步数据的确认。

　　软性饮料行业排名第50，较前周下降21名。上周末食品饮料行业 PE估值(TTM)17.1 倍，相对 A 股估值溢价水平在1.52 倍，估值溢价情况处在过去一年的平均水平之上。细分行业来看，白酒行业无论是静态估值水平还是动态估值水平都是最低的，静态估值和2014年动态估值最高的是黄酒行业。东兴证券表示，总体判断下半年食品饮料会有配置型机会，主要来自白酒和乳制品行业。白酒行业三季度业绩有望继续产生分化，部分开始重回增长公司，估值将摆脱行业低估值束缚。乳制品行业下半年成本下降对盈利贡献开始释放，同时叠加配方奶粉行业的并购重组机会。重点推荐公司：贵州茅台、五粮液、古井贡酒、伊利股份、双塔食品和南方食品。

　　一个月来排名持续上升的行业还包括：信息科技咨询与其他服务、稀有金属、电力设备与配件、有色金属、非金属材料、工业设备、特殊化工品、航天与国防、一般化工品、制铝业、房地产经营与开发等。 责任编辑：zdsh