新一轮电改风起云涌 概念股迎来投资良机

　　火电 盈利水平稳健增长

　　据市场研究中心统计，在26只火电股中，本周股价实现上涨的个股有21只，占比80.78%。其中，漳泽电力本周累计涨幅最高达到13.36%，华电国际、建投能源、豫能控股、大唐发电等4只个股本周累计涨幅也在5%以上，分别达到9.71%、6.77%、5.39%、5.34%。此外，长源电力、吉电股份、新能泰山、华能国际、上海电力、皖能电力、深圳能源、内蒙华电、国投电力等个股本周累计涨幅均超过2%。

　　资金流向方面，本周，共有17只个股呈现大单资金净流入态势，累计吸金55160.22万元。其中，华电国际期间累计大单资金净流入最多达到23353.61万元，而华能国际、国电电力、国投电力、内蒙华电、长源电力等5只个股期间累计大单资金净流入也均超过1000万元，分别达到7366.25万元、7320.95万元、4410.48万元、3948.92万元、1836.10万元。其余实现区间大单资金累计净流入的个股为：豫能控股、上海电力、漳泽电力、韶能股份、皖能电力、深圳能源、通宝能源、宝新能源、吉电股份、新能泰山、赣能股份。

　　比较典型的是华电国际，该股本周累计上涨9.71%，最新收盘价为3.39元。公司是山东省最大发电公司，是中国装机容量最大的上市发电公司之一。发电装机类型除燃煤发电机组外，还包括燃气发电、水电、风电、生物质能发电和太阳能发电。截至2014年3月份，公司已投入运行的控股发电厂共计40家，控股总装机容量为35641兆瓦，其中燃煤及燃气发电控股总装机容量共计32522兆瓦，水电、风电、太阳能及生物质能等可再生能源发电控股总装机容量共计3119兆瓦。公司控参股煤矿企业共计17家，拥有煤炭资源储量约22亿吨，预计拥有煤矿产能约1000万吨/年。2013年公司发电量为1754.57亿千瓦时，上网电量完成1643.53亿千瓦时。招商证券表示，今年煤炭供需形势仍将宽松，煤价仍有下降空间，公司盈利将实现持续增长，如果煤电联动时点较晚或幅度较低，则盈利有望超预期，估值有望继续修复，维持“审慎推荐-A”的投资评级。

　　公开数据显示，1月份至5月份全国累计发电量21489亿千瓦时，同比增长5.7%。其中：水电同比增长11.3%；火电同比增长4.2%；核电同比增长18.4%；风电同比增长14.7%。全部机组累计平均利用小时数为1733小时，比上年同期下降59小时。其中，水电比去年同期下降64小时，火电比去年同期下降17小时。

　　截至5月底，全国规模以上装机容量达到124112万千瓦，同比增长9.3%。水电、火电、核电、风电装机容量分别达到24962万千瓦、87213万千瓦、1778万千瓦、8227万千瓦，累计增速分别为13.7%、5.0%、30.7%、23.1%。7月1日秦皇岛5500大卡的山西优混煤价格为505元/吨，较上月下降20元/吨；秦皇岛煤炭库存739.0万吨，环比上升126万吨。

　　目前，水电将迎来业绩高峰，火电盈利水平稳健增长，燃气长期增长空间大，电力燃气板块长期投资价值突出。建议关注：第一，未来成长性突出，受益于电价改革的水电股。如国投电力、川投能源、长江电力等；第二，明显受益于特高压建设，成长性良好的公司：如内蒙华电；第三，受益于国企改革，股息率较高、煤电联动落地后有望迎来估值恢复的公司。如华能国际、华电国际、国电电力等；第四，燃气公司推荐具有省级长输管网优势，气化空间大，充分受益于市场成长的联华合纤，布局面向多地，多种业务协同发展的金鸿能源、深圳燃气。 责任编辑：zdsh