白酒股连续两日强势上扬 近5亿资金追捧9只个股

　　今年以来，白酒股一直跌跌不休，近两日一改前期颓势。今日，白酒股逆市大涨，截至收盘，板块整体上涨逾3%。个股方面，金种子酒涨停，酒鬼酒、老白干酒、古井贡酒、山西汾酒、贵州茅台等个股涨幅也较为显著。

　　从资金流向看，板块内14只个股中，共有13股实现资金净流入，仅今世缘一只个股资金净流出，其中，有9只个股资金净流入超1000万元，分别为：金种子酒(9997万元)、五粮液(9808万元)、洋河股份(6523万元)、贵州茅台(5714万元)、泸州老窖(3913万元)、山西汾酒(3806万元)、酒鬼酒(3502万元)、古井贡酒(1648万元)、沱牌舍得(1096万元)，累计吸金近5亿元。

　　分析人士认为，“裸泳”一年多的高端白酒已达底部区域，最差时候已经过去，而三季度是消费旺季，节假日民间消费的活跃，将令部分酒企业绩拐头向上。茅台、五粮液为代表的高端白酒持续去库存效果显现，中秋旺季之前的低库存不仅增强经销商信心，也缩短了厂家的报表反映时间，市场可以对白酒中秋旺季脉冲放量持有一定信心。

　　事实上，当前高端白酒基本面底部已逐渐明朗。首先，数据显示，餐饮行业收入自2014年3月份开始已经恢复正增长，虽然国家仍在加大反腐力度，“三公消费”仍在高压之下，但是餐饮行业复苏预示着居民消费开始完成对三公消费的替代；其次，茅台、五粮液等上市公司财务数据显示，经过两年时间的去库存，高端白酒渠道库存已逐渐回归到合理水平；第三，高端白酒批发与零售价格已企稳近半年。

　　另一方面，在一线白酒回调以及改变战略方针的同时，二三线白酒迎来了较大发展机遇。去年年初，反腐力度加大，以茅台为首的高端白酒进入“寒冬”，为二三线白酒企业打开了发展空间。近十年来，我国中等收入阶层迅速增多，使得100元至400元每瓶的白酒消费群体大增，进而使得此价位的白酒成为市场的畅销品牌，剑南春、天之蓝、舍得、酒鬼酒等产品种就是如此。与此同时，二三线白酒企业还拥有地方政府强大的支撑力度。目前二三线白酒股大多拥有较强的区域大本营的市场资源，各省市以及二、三线城市均有着自己相对独特产品的白酒股，比如说汾酒之于山西，古井贡之于安徽等。

　　政策方面，前几日第一财经日报消息，未来消费税的调整方向可能是统一纯粮酿造白酒与配制酒的税率，配制酒的税率可能会被调高，而纯粮酿制白酒的税率有望被调低。而当前纯粮酿制白酒消费税征收20%，而酒精配制酒为10%。统计数据显示，国内13家上市白酒企业，去年缴纳的营业税金及附加累计达80亿元。以贵州茅台为例，其营业税金及附加一栏显示，消费税的缴纳19.3亿元，而营业税金及附加合计为27.9亿元。由此可见，白酒消费税的统一，将有利于为白酒企业减少税负，增加净利。

　　国泰君安胡春霞认为，随着国内居民人均收入的提升，高端白酒基本面底部渐已明朗。中低端白酒短期基本面仍存不确定性，未来长期看集中度提升。当前白酒股具安全边际，后续股价催化剂有望推动估值进一步修复，重点推荐贵州茅台、洋河股份、泸州老窖及其他去库存情况较好的高端白酒股。

　　中信建投黄付生表示，中档酒符合未来消费升级方向，二三线酒企纷纷加大了新产品开发力度，中档酒竞争将日益激烈。投资策略方面，应关注业绩回升的二三线酒企，重点关注洋河股份、古井贡酒、老白干酒。 责任编辑：暗白