客服帮助 |我要推广 Apple iosAndroid手机网 移动中金 注册 忘记密码? 登录 我的中金:

首页|网贷|财经|股票|数据|基金|黄金|外汇|期货|现货|期指|港股|理财|收藏|保险|银行|债券|汽车|地产|视频|路演|博客|微信|论坛|空间|商城

2017年财经排行榜评选圆满落幕 2017年财经大V排行榜顺利收官 中金在线官方微信 10大翻倍金股,您看我就送
中金在线首页 首页>>行业>>板块聚焦>>  正文






央企改革概念卷土重来 八只股或将迎来投资机会

来源:中金在线/股票编辑部 作者:佚名   2014-07-18 14:13:52
字体:    中金在线微博微信加关注 扫描二维码
关注
中金在线微信
访问手机网

大咖盛宴与你共享!马上加入

  际华集团:投资际华目的地中心项目,首创“奥特莱斯+极限运动中心”新业态

  际华集团   (601718 股吧,行情,资讯,主力买卖

  研究机构:申银万国证券 分析师:王立平 撰写日期:2014-07-10

  公司进军商业服务业,形成家庭一站式互动消费娱乐新业态。公司于7月5日公告对外投资项目,拟在长春和重庆投资建设“际华目的地中心”项目,打造“奥特莱斯+运动中心(室内冲浪、室内攀岩、风洞跳伞等)+酒店”的综合服务业态。我们认为这种新型业态独特之处在于“为女人提供购物环境+为男人和孩子提供极限运动场所”,该项目也响应了国家号召“大力发展体育项目”。总投资29.4亿元,预计投资回收期约6年,IRR约20%。(1)长春项目:投资15.9亿元,总建筑面积为13.4万平米,建设期10-12个月,预计未来年收入5.5亿元、利润总额2.6亿元;(2)重庆项目:投资13.5亿元,总建筑面积为9万平米,建设期10个月,预计未来年收入5.2亿元、利润总额3亿元。

  公司多元化产业实施“强二进三”战略:稳定基础制造业,发展特种制造业,转型现代服务业。(1)基础制造业:2013年公司军品收入54亿,毛利率23%,民品收入102亿,毛利率7%。我们预计未来军品收入将稳定在60亿规模左右,预计基础制造业将维持5-10%的稳定增速。(2)特种制造业:预计该业务13年收入15亿元、净利润约为1.5亿元,其中包括天津的制药公司(心血管药+头孢原料药),南京的高端滤料公司,铁岭的特种车生产公司(防爆车等)和西宁的络铁合金公司。(3)现代服务业:目前以商贸物流为主,2013年收入约为118亿元,毛利率约1%。公司将际华目的地中心项目作为未来重要发展方向,预计先以长春、重庆项目作为试点,如果效果不错,未来有望全国铺开。

  资产夯实创造较高安全边际,“出城入园”带来盘活资产机遇。(1)资产结构良好、价值低估:公司目前总资产187亿元,净资产114亿元,市值97亿,PE约10倍,PB仅为0.9倍。公司安全边际较高,账上有货币资金36亿元,无形资产中土地账面净值21亿、固定资产中房屋及建筑物账面净值19亿,几乎没有长期借款,资产负债率为40%,未来可以通过适当地加杠杆来对看好的项目进行投资。(2)土地储备充足,预计2-3年内动迁带来大量收益:预计公司目前拥有9000亩土地,其中上市之初的5000亩土地以当时较低评估价入账,加上“出城入园”政策新增的预计4000亩土地。预计有1500亩土地(多在二线城市的市中心位置)将在2-3年内动迁改造,预计这部分评估价可能在25-30亿元,预计能实现收益15亿左右。此次项目投资总额29亿,约40%为自有资金,60%来自融资,我们预计明年开始财务费用可能在1-2亿。考虑到有土地收储等带来营业外收入进行补充,预计净利润保持10-15%的稳定增长。

  公司作为央企军需龙头,资产夯实,价值被低估,未来进军商业服务业,打造符合时代发展方向的新业态,转型显著,前景可期。由于央企考核对净利润有要求,预计项目投资带来的财务费用可能与动迁带来的营业外收入平衡,预计未来业绩增速保持10-15%左右。预计公司14-16年EPS为0.27/0.30/0.33元,对应PE为9.2/8.3/7.5倍,目前公司PB很低仅为0.9倍,首次评级增持。 责任编辑:风铃

共 9 页  首页 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] 8 [9] 下一页 末页

好消息!还在为选择留学院校而苦恼吗?还在为复杂的移民申请流程而心烦吗?818出国网微信号汇聚最新的出国资讯,提供便捷的移民留学项目查询和免费权威的专家评估,为你的出国之路添能加油!

微信关注方法:1、扫描左侧二维码:2、搜索“818出国网”(chuguo818)关注818出国网微信。

名博
指南针:七连阳又有何妨 少爷:首战告捷有重大启示 彬哥:六连阳后防止回调 李君壮:连续上攻高抛低吸
推荐
牛熊:周四的热点直播 指南针:周四操作参考

我来说两句

查看所有评论 注册 登录
24小时热门文章
栏目最新文章
机器人并购潮扑面而来 15股潜力无限 石墨烯迎四大重磅机遇 10股卷土重来 生物燃料电池重大突破 10股爆发在即 稀土永磁喜迎四大利好 10股即将爆发 IPO第二批批文下发 7股或暴涨 新一轮页岩气开发全面启动 12股底部崛起 券商评级:大盘蓄势整理 12股现绝佳买入机 国资改首批试点名单将出炉 8股成兴奋剂
央企改革概念卷土重来 八只股或将迎来投资 冷链设备需求出现回暖迹象 六股铸就强势格 券商评级:市场进入回升通道 13股惊现黄金 酿酒板块强势上攻 10股做多激情一触即发 锌价中长期看好 5股具备爆发潜力 中国国际3D打印技术展览会下周召开 10股成 阿里巴巴上市倒计时 15股即将狂飙 智能家居产业爆发期将至 11股严重低估
焦点事件

5000点成功逃顶!谁研判如神?移民专家在线答疑牛股:盘前解析 绝密奉送汇天下,炒汇人必备的微信号股民都在关注的微信号爱车养护必备公众号比特币投资上淘比特

频道文章精选
博客论坛圈子

老怪:今日投资消息早知道潘益兵:周二早间市场信息

徐小明:周二大盘操作策略财智:大反弹后防出现分

龙头:反弹预示结构性行情存在灵枝:再次冲刺3100

梦回:盘前聚焦热点板块李清远:围绕3000展开震荡

吴西:此时需寻找低位绩优股纤虹:反弹仍存两大隐忧

拾金客:短期定呈现震荡格局一狼:重点把握三个方向

彬哥:今日重点关注一件事灯塔:今日开盘前参考提示

  • 晒单说感悟,赢千元话费! 猜年终大盘指数, 赢果6!
  • 鸿牛中金客VIP圈子免费送 微社区名家专栏申请区!
  • 手机玩转中金微社区! 2014博客评选决赛投票区!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 西游神配音,13亿人已笑抽 IPO提速?元旦后批100家!
  • 谣言满地,本山能否挺过去 亚航,马航,两次失联啥不同
  • 屌爆!过节加班的奇葩理由 狂欢过后"惨"面由谁收拾?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客

    刘正涛 秦国安 雨农谈股 实战教父 散户20年

    操盘飞刀 短线王 先知窝窝 投机少爷 木头玩股

    李博文 天津股侠 旗帜先明 牛传千股 狙击牛熊

    金鼎 海西一狼 律动天成 江南股神 短线狙击炮

    呈点 金智投资 股市猎枪 北京红竹 涨停板老黄

    狗蛋 五域论湛 老怪中国 洛阳上官 山东虎子中金

    赞助商链接
    专家看盘今日荐股收益排行

    操盘计划加盟与使用攻略

    日榜冠军,磊神今日大赚12%

    陈惠操盘收益率9%目标30%​

    D调:连续抓涨停

    妙手:精准预测!

    利润的天堂:方大碳素获利60%

    操盘追踪不赚钱不收费

    赞助商链接
    银行/保险推荐黄金/外汇推荐理财/汽车推荐
    房贷大学问房贷大学问 保险新国十条亮相保险新国十条亮相
    黄金恐走下坡 大摩:美元将复苏大摩:美元将复苏
    那些正在远去的老家电那些正在远去的老家电 甜姐驭时尚新宠甜姐驭时尚新宠
    分类信息

    中金在线声明:中金在线转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

    X
    微信扫描二维码,体验微行情服务,速查股票、利率、贵金属行情