万亿银行理财产品资金或入市 10股有望直接受益

　　记者获悉，银监会近日下发《商业银行理财业务监督管理办法(征求意见稿)》，拟允许商业银行以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，鼓励理财产品开展直接投资。
　　在该征求意见稿中，银监会要求明确理财业务定位，鼓励直接投资。明确理财业务定位，鼓励直接投资明确了商业银行理财业务是代客资产管理业务，中国银监会及其派出机构依法对商业银行理财业务实施监管。为实现理财资金与实体经济的直接对接，参照券商资管、基金及保险资管的部门监管规章，明确了理财产品的独立性和破产隔离的法律效果，允许以理财产品的名义独立开立资金账户和证券账户等相关账户，鼓励理财产品开展直接投资。
　　根据海通测算，未来几年新增理财规模在20万亿以上。目前居民储蓄总规模约在 50 万亿，假定有一半左右被理财取代，则未来几年新增理财规模在 20 万亿以上。按照 35%配置非标、60%配置债券、5%配置股票的比例，20 万亿新增理财就会带来 12 万亿新增债券投资需求、1 万亿新增股票投资需求。
　　国泰君安策略报告认为，非银金融近期表现突出，是2015年全年战略性配置板块。
　　申银万国报告认为，牛市格局一旦形成，很难打破。当前券商股在各种情绪交错情形下的格局已经形成，该市场大格局一旦形成，很难打破。除非券商股估值小幅疯狂，超涨之后才能将其万千利好的龙头位置让渡出新的市场龙头。从市场格局来看，第二波行情至少还有20%。继续推荐大券商发力。三条主线：(1)增发后摊薄估值，而募集资金又很快提升ROE的品种光大证券、华泰证券和广发证券，招商于今年募集资金，估值也较便宜；(2)大券商中信证券、海通证券估值便宜，受益改革；(3)明年国企改革可能是个很大的主题方向，推荐估值便宜且有国企改革预期的国元证券。
　　招商证券认为，合理的存款保险制度是金融稳定的定海神针。存款保险制度是利率市场化的重要前提，有利于利率市场化过程中金融体系的稳定。存款保险制度推出不改此番银行股行情，继续强烈推荐银行股。①许多银行股还没未创年内新高，银行业14 年以来涨幅仍大幅低于市场平均水平；②来自居民资产配臵的增量资金进入的势头还没有结束；③银行平均6%以上的高股息率和0.9 倍PB 的低估值状态还没有改变。继续推荐南京银行、浦发银行、兴业银行、宁波银行。