挥别2014再战2015

　　在“两桶油”以及银行股的带领下，A股昨日为2014年收出豹尾。“收官之战”中，沪指报收3234.68点，涨68.87点，涨幅为2.18%，成交4323亿元。至此，2014年A股上证指数年涨52.87%，涨幅位居全球主要股指之首。回首2014年，除了指数的大涨和成交的飙升，这一年的股市还留下了诸多难忘的记忆——改革红利的释放、资本市场的改革，诸多利好都让投资者对2015年寄予厚望。站在牛市的大门，我们也祝愿投资者在新的一年里多抓牛股，让收益更上一层楼。

　　年涨52.87%

　　2014年A股完美收官

　　年涨52.87%

　　牛熊上演大对决

　　在昨日沪指涨68.87点、报收3234.68点后，2014年A股整体的涨幅达到了52.87%。从指数表现来看，这是近五年来市场最为火热的一年。虽然涨幅不是A股历史最大，但这一年，A股创造了很多历史记录。2014年12月5日，A股以10741亿元的成交总量，创下了成交破万亿的神话；市值超越日本成为全球第二大股市。从涨幅来看，2014年的A股牛冠全球。2014年美股也一路上涨，但道琼斯指数仅上涨8%；欧洲股市中，英国股市和法国股市均小幅小跌，德国股市小幅上涨2%左右；周边市场中，日韩股市涨幅也不及A股，日经指数全年涨7.12%。韩国股市2014年还下挫4.8%。

　　值得一提的是，尽管A股全年上涨52.87%，但市场走势并非一帆风顺。行情的启动是从5月开始的，而在此之前牛熊上演了大对决。2014年首个交易日，市场就以下跌开局。随后指数一路震荡，上证指数数次跌破2000点整数关，并在2014年3月12日创出了1974点的新低。不过，在改革利好的不断释放下，股市逐渐回暖，尤其是在新版《国九条》出炉后，资本市场人气迅速升温。从5月开始，市场逐渐走稳，牛市一骑绝尘并在随后的8个月里连续上涨。

　　全年成交75万亿

　　有钱就是任性

　　2014年大盘指数连续飙升，尤其是在进入11月后行情开始加码。最后两个月里，上证指数上涨超过800点。市场之所以如此任性，用去年的流行网络用语来说就是“有钱”。统计显示，2014年沪市成交37.4269万亿元，深市成交37.4185万亿元；沪深市场双双超过2009年的成交，创出历史最大成交记录。

　　从成交量的变化来看，可谓“冰火两重天”。上半年，沪市单日成交一直在1000亿元之下，一度还在500亿元水平。但进入下半年后，逐渐水涨船高。尤其是进入11月后，各路资金蜂拥入市。12月5日A股单日成交首破万亿元，此后又创下单日1.26万亿元的历史纪录。据统计，去年两市成交达到75万亿元，这成为A股有史以来成交量最大的一年。在巨大的成交之中，市场的规模也迅速扩容。相关数据显示，截至昨日，沪市总市值为238749.7亿元，流通市值为215508.65亿元；深市总市值为128572.94亿元，流通市值为95128.44亿元，两市总市值超过36.72万亿，跃居全球第二大股市。

　　尽管以金融、地产为主力的大盘蓝筹在2014年行将结束之际大放异彩，但在此前的10个月中，与改革相关的诸多题材无疑是最为活跃的板块。在全面深化改革的大背景下，无论是中石化率先启动的油改还是此后层出不穷的电改、医改、交改，都一次次地牵动市场敏感神经，并带动起诸多个股井喷。一年时间匆匆过去，面对已经到来的2015年，又有哪些相关概念能够继续穿越牛市，在新的一年中策马奔腾呢？

　　改革向纵深

　　2015年牛股再起航

　　稳处行情风口

　　国企改革再接再厉

　　去年以来，从金融到油气再到电力，多行业改革步伐此起彼伏，并成为此轮牛市行情的引爆点之一，而相关板块个股也在良好的政策预期中呈现出不菲的赚钱效应。在混合所有制的持续推进下，中国石化与中国石油两只曾经“套人无数”的超级大盘股年内涨幅分别达到53.07%和46.38%，终结了连续4年下跌的颓势；去年7月，国务院公布六家央企作为“四项改革试点”，揭开央企改革的大幕，包括中粮集团、国投集团、中国医药在内的多行业公司榜上有名，市场热烈追捧下，上述企业旗下的中粮地产、中纺投资、国药股份等个股涨幅同样不菲；而就在昨日，随着中国南车与中国北车合并方案的最终出炉，两只个股在复牌后也双双收出“一字”涨停，彰显出国企改革依然强大的号召力。

　　“展望2015年，随着国企改革的不断推进，A股能够从中享受到的政策利好将更加丰富而精彩。”一位市场分析人士认为，目前A股总市值大约30万亿元，其中国企大约占60%，国资实际控制人持股占比在25%左右。如果这些资本增值10%以上，将撬动数万亿市值增长空间，资本市场有望迎来巨大机会。2015年也将是国企重组上市之年，由此带来的资产注入、并购重组事件性交易机会潜力依然巨大，以混合所有制改革、国有资本投资运营公司、员工持股、董事会建设为核心的国企改革将迎来全面推进，这将深度激发国资参股上市公司的竞争活力和价值体现，资本市场也将迎来巨大机遇。

　　兴业证券分析师认为，从去年的行情来看，各行业的国企国资改革始终处于行情的风口，随着未来国企改革的加速，将有更多行业板块加入到改革的大题材中。

　　延续跨年行情

　　“一带一路”仍将热舞

　　相较几乎贯穿全年的国企改革概念，中字头概念股的大涨却多少有点“千呼万唤始出来”的意味，一直到了12月初，中字头股票才集体飙升，这其中，“一带一路”概念的提振无疑是最为重要的催化剂。统计显示，去年12月，在近160只中字头股票中，有近60只涨幅超出上证指数，其中近百只创出年内新高，中国交建、中国中铁、中铁二局等超强牛股涨幅更是集体超过了200%。

　　“一带一路”的火热仍在持续，在新的一年中，中信建投表示仍可关注三条主线，首先，资本输出促进产业升级将利好基建产业链、高铁和核电股；其次，丝绸之路经济带地域则首推新疆和陕西，相关领域的建筑建材、钢铁有色、机械等基建产业链；第三，海上丝绸之路地域首推广西，所属地的交运与港口将直接受益。国联证券也表示，“走出去”是系统工程，在“一带一路”概念下，工程建设、机械设备类等板块将有比较明确的机会；港口、公路、能源管道类、机场板块等也将直接受益，投资者仍可在相应行业中挖掘前期涨幅不大的个股。

　　改革指路

　　军工概念仍待深挖

　　作为“牛市第一方阵”的率先起跑者，军工板块无疑体现出资产重组的巨大魅力和国企改革的可观红利。虽然从去年12月下旬开始，受成飞集成重组失败影响，军工板块也集体调整，但纵观2014年，军工板块整体涨幅仍旧超过60%，显现出稳健增长中的巨大潜力。分析人士称，进入新的一年，资产重组自上而下推进，行业大规模投入，装备升级现代化，研发技术多年积累，军民融合互相带动，军品定价体系改变等因素都到了共振节点，在经过去年的大幅上涨后，今年板块分化或将更为明显，但行业的结构性机会依旧值得关注。

　　中金证券分析师认为，在强军战略和深化改革的推动下，军民融合深度发展的更多政策建议、国防工业深化改革总体方案有望加快出台。军工生产资质、军品立项审批程序、武器装备采购体制等方面也将加大向民资开放的力度，在此方面，以高德红外为代表的电子类公司以及东华测试等结构力学性能检测仪器公司将值得关注。另有分析人士表示，航空发动机为军工行业中兼具军事价值和商业价值的顶尖领域，其潜力和后劲最大，包括成发科技、航空动力等航空发动机产业的上下游公司也可适当参与。东兴证券分析师则建议从通用航空、军用装备等方面挖掘个股，同时着重关注航空、船舶和航天类军工资产注入类个股。

　　用“转折之年”来形容2014年A股非常适合，不仅仅是熊市向牛市的转折，更是市场炒作风格的转折。上半年小盘股风光无限，下半年蓝筹股风起云涌，也正是后者带领A股走出2008年以来的低谷。业内人士指出，由于沪港通和注册制的影响，未来两年可能是1991年以来的二十多年历史中，中国股市大蓝筹股走赢小市值题材概念股最明显、最显著的两年。因此，2015年，投资者应尽快适应这种新常态，从满仓踏空、满仓套牢、牛市亏钱中也来个彻底转变。

　　权重唱戏成新常态

　　创业板或难涅磐重生

　　根本停不下来

　　今年仍是权重股天下

　　准确来说，蓝筹股是去年11月中旬才接过领涨大旗的。然而就在这短短不到两个月的时间里，大盘由2400点猛窜上3200点。而权重股中最为疯狂的当属券商股，作为A股本轮行情的绝对龙头，券商股集体涨停是市场的一大亮点。随后，银行、保险、煤炭石油、中字头等权重板块均实现轮动上涨，风光无限。

　　不管是券商、银行，还是煤炭、石油，一切以低价、大盘、权重为题材的股票，在2015年都将迎来不可一世的春天。尽管现在从底部来看它们已经涨了不少，但是从未来一年的角度考虑，仅仅才是上涨的开始，现在的市场已经形成了一个纯资金推动的牛市，和以往任何一次牛市依靠概念和政策红利释放不同的是，这一次的上涨是源于市场最直接的需求：巨大的流动性资金注入。而只有蓝筹股、大盘股才能容纳如洪水猛兽般的资金源源不断的到来。同时，现在每日平均4000亿以上的成交量，权重股也根本停不下来。

　　券商板块仍然无疑是2015年最具吸引力和成长最具确定性的行业。券商三年资本补充计划、注册制、监管指标放松、T+0等多项利好券商的举措将在2015年逐步落地，券商板块还将显著受到政策红利的支撑。同时，信用交易业务和大投行板块也是2015年券商业绩增长的主要看点。

　　1674点为创业板之殇

　　调整大幕正式开启

　　在经历了2013年走牛行情之后，2014年中小题材股震荡上行、冲高回落的两个阶段，正是创业板走势的缩影。2013年，创业板指全年大涨82.73%，而同期大盘则下挫6.75%。进入2014年，创业板指继续震荡上行，并一度创出历史新高1674.98点。然而，随着证监会宣布开展打击市场操纵专项执法行动开始，令资金对小盘股敬而远之，创业板指也开始连续破位下跌，一路跌穿1500点整数关口，并逼近年线。电子信息、传媒、军工、互联网等中小题材股纷纷遭受重创，和风光无限的权重股形成鲜明对比。

　　统计显示，若以创业板指见顶1674.98点算起，整个创业板去年实现上涨的个股不到30只，其余300多只个股全部下跌，且有超过20只创业板个股在去年12月份股价打了7折。分析人士指出，小盘股霸道独大的时代在牛市中将被淡化，大盘、低价是主流，小盘股配角的地位在牛市中将成为常态。目前这种状态得到了越来越多资金的认同，反映在盘面中就是超级权重股连续猛烈的逼空上涨，小盘股则头也不回地下行。在这种潮流冲击下，投资者应顺势而为，不要与趋势做对，应回避小盘股群体，做多权重股。
责任编辑：陈美丽