医药生物：侧重防守关注一线白马 荐16股

　　2015年医药投资展望:相约在春季。站在2015年年初,我们展望全年,对医药板块并不悲观,板块性的机会大概率会出现在3、4月份,短期仍将以震荡为主。1、我们预计2015年医药行业增速在15%左右,增长持续而稳健;2、药品招标将在2015年上半年大规模推开,上海带量采购、江西挂网等新模式层出不穷;3、公立医院改制2015年有所突破,产权问题、人事编制问题重点突破;4、医药电子商务对行业产生更大影响,阿里巴巴、京东、九州通等各领风骚;5、医保更多介入药品定价环节,新的医保支付方式有望逐步出台;6、医保筹资、管理模式发生变化,商业保险获得更大发展空间;7、医药并购市场仍将十分火爆,供需两旺。

　　1月投资策略:注重防守,向一线白马股集中。我们认为,1月医药投资整体应注重防守,持股向一线白马股集中。从2015年板块投资角度,我们看好创新(恒瑞医药、康美药业、天士力、信立泰;尚荣医疗、鱼跃医疗、凯利泰)和变革(天士力、中新药业、华兰生物受益药价改革;爱尔眼科、复星医药受益医疗服务改革;国药股份、太极集团、江中药业、仙琚制药等将明显受益国企机制改革)。申银万国
责任编辑：疏影横斜