国产软件领域政策利好不断 八股赚得盆满钵满

　　新世纪:移动互联网入口价值凸显,战略定位清晰

　　新世纪 002280

　　研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰,康健 撰写日期：2014-11-24

　　数字天域借壳新世纪上市

　　数字天域与新世纪全部资产及负债的等值部分进行置换。置入资产作价212,884万元,置出资产作价38,973万元,拟非公开发行股份数量13,523万股。此外,向何志涛非公开发行募集配套资金,发行价格12.86元/股,股份数量不超过3,877万股。数字天域2014年-2016年业绩承诺扣非净利润分别不低于14,246万元、18,461万元和23,498万元。

　　专注移动端操作系统、中间件平台及相关应用研发运营

　　公司研发联络OS、中间件等系统平台类产品,作为自有应用和第三方产品的承载平台,与手机厂商合作将产品预装至智能终端;通过与移动运营商、支付服务商合作,公司运营应用产品并实现收益;公司还通过非自有OS平台,以及网盟、信息推送、线下渠道等途径分发第三方产品。

　　战略布局清晰,移动互联网入口价值凸显

　　截至2013年底,公司各类产品累计用户总数达2.98亿,除与国内三大移动运营商合作外,还与Vodafone、Google等全球领先企业进行合作;并向超过400家手机制造商、手机设计公司、芯片制造商等终端厂商提供手机软件整体解决方案或功能模块。公司整体战略布局清晰,在持续开发移动终端联合OS和自有APP的基础上,游戏、电子商务、广告联运平台,商户云搜索等业务具备长期的成长空间。随着公司用户数量的增加及应用产品不断增多,长期作为移动互联网入口的价值凸显。

　　盈利预测与估值

　　考虑增发后股本增加1.74亿股,全面摊薄后,我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.53元、0.74元、0.98元,给予“谨慎增持”评级。

　　风险提示

　　配套融资未能实施或募集金额低于预期的风险;业务合作风险;市场竞争风险:新业务拓展低于预期的风险。
责任编辑：zdsh