汽车销量连续六年蝉联全球第一 五只概念股受益

　　1月12日,中国汽车工业协会发布数据显示,2014年汽车产销分别完成2372.29万辆和2349.19万辆,比上年分别增长7.3%和6.9%,总体呈现平稳增长态势。中汽协预测中国2015年汽车销量将增长7%,至2513万辆。

　　华融证券认为,中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,节能环保、电子化、智能化成为未来发展趋势。

　　2015年,新能源、车联网、国企改革将持续为汽车行业带来投资机会,建议长期关注政策利好给新能源汽车带来的结构性投资机会,重点关注与新能源客车相关的优质企业,同时关注汽车电子类企业和有国企改革、并购重组预期的企业。

　　数据显示,2014年汽车销量2350万辆,上年同期为2198万辆。创全球历史新高,连续六年蝉联全球第一。

　　中汽协预计2015年轿车市场将保持小幅增长,最终达1251万辆左右,增幅继续回落,约1%。SUV、MPV将继续保持旺盛需求,预计2015年SUV销量在510万辆左右,增速为25%;MPV销量在258万辆左右,增速为35%。交叉型乘用车销量预计在106万辆左右,增速为-20%。商用车方面,预计2015年载货车销量在323万辆左右,增速为1.3%;客车销量在65万辆左右,增速回落至2.4%。

　　中汽协预测,2015年汽车出口较2014年下降5%,约86万辆。其中,乘用车出口51万辆,增速为-4%;商用车出口35万辆,增速-5%。预计进口汽车156万辆,增速为10%。结合以上各车型及进出口分析预测,中国汽车全年销量为2513万辆,增速为7%。其中国内销量2427万辆,出口86万辆。

　　此外,招商证券认为,房地产业在经历一系列实质性刺激政策后,交易量小幅回暖,为乘用车2015年的消费带来一丝暖意;而“一带一路”则为拉动商用车需求带来较好预期。虽然这两个预期尚需逐步落实和验证,但我们认为首先行业情况不会变差,因此房地产的回暖,“一带一路”叠加的需求,都是锦上添花,可以逐渐拉动估值和盈利双增长。

　　具体投资标的方面,中信证券认为,低估值蓝筹仍是首选。预计受益于商用车需求恢复性增长,2015年汽车销量增长约8%,好于2014年约6%水平。考虑中国汽车普及程度、高基数等因素,预计未来汽车销量将进入6-8%增长的新常态。但进行全球比较,中国仍未全球最大、增长最快的主要汽车市场;而且行业龙头市场份额有望提升,保持两位数的较快增长。

　　目前,海外主力汽车公司估值在9-11倍PE,而当前A股汽车龙头仅为7-10倍,仍有较大估值提升空间。预计随着A股国际化进程的持续推进,汽车蓝筹低估值、高分红的优势日益明显。低估值蓝筹,尤其是长期具有国际竞争力的优势企业仍是我们首选。推荐:长城汽车、宇通客车、华域汽车、长安汽车、上汽集团等。
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