周期股票业绩难现爆发性增长 年报行情或充当看客

　　虽然2015年A股还仅交易8天，不过相比2014年底，市场热点迅速变迁，新股、科网股以及去年跌幅较大的小盘股等纷纷反弹，而曾经大热的建筑、机械等强周期股以及重组复牌股跌幅居前。

　　2015年以来，A股主要四大股指继续呈分化格局，曾在2014年大涨逾五成的上证综指冲高回落，微跌0.38%；深成指、中小板、创业板指则齐齐收红，分别上涨2.03%、5.92%、7.9%。个股也随之出现分化。据统计，在当前可统计的2591只股票中，1562只股票阶段性跑赢了上证综指，占比约六成。不过，上涨超过10%的个股只有263股，占比仅有一成。

　　归纳来看，新股、互联网金融、科网股以及前期跌幅较大的小盘股构成短期强势股的主体。其中，新股仍是大牛股的发源地。当前涨幅排名前五的A股都是清一色的新股，2014年12月底上市的中矿资源、国信证券是仅有的两只翻倍股，得益于连续八个涨停板，阶段涨幅飙升至114%。正业科技、迦南科技、南威软件也曾连续5至6个涨停，尽管昨天都有不同程度的回落，不过累计涨幅都在70%以上；金盾股份表现稍弱，也上涨了43.8%。看来，一级市场的打新在短期内依然是稳赚不赔的买卖。但二级市场的炒新却伴有风险，如凯发电气近日震荡走低，年内已下跌16.54%。

　　科网股，特别是互联网金融概念股也是近期炙手可热的板块。银之杰、用友软件、东方财富、金证股份、中科金财等阶段表现不俗。其中，银之杰累计升逾五成，涨幅仅次于5只新股与中国南车、中国北车。而中国软件、用友软件则相继上涨逾30%。

　　此外，去年跌幅较大的部分小盘股近日也趁机反弹，如乐视网、互动娱乐、天玑科技、伊立浦等。另有其他个股则散乱分布在高送转、产品涨价等题材股中。前者以控制人提议10转20股的赛象科技为代表，后者包括浙江龙盛、闰土股份两只染料股以及受益猪价上涨的牧原股份。今天发布A股首份年报的沃华医药也得到资金高度关注，涨24.65%。综合来看，这些个股近期行情虽不乏消息面配合，不过超跌反弹或快速补涨的意味也比较浓厚。

　　几家欢乐几家愁。尽管四大市场指数中仅沪指略有下跌，不过下跌个股有1090只，其中跌幅超过10%的有83只。秀强股份、准油股份、甘肃电投、星河生物等4股的跌幅都超过了20%，2014年涨幅可观则是它们的共同特征。同时，秀强股份、准油股份、星河生物等3股都是停牌多时后新近复牌的个股，在小盘股整体下挫的市况下，重组失败或方案不如意明显加大了补跌压力。秀强股份、星河生物都是终止重组。而准油股份如期公告拟参与收购哈国石油天然气资产，不过在国际油价连续走低的大背景下，这一方案并不被市场看好。

　　2014年下半年大热的建筑、机械、地产、高铁等概念股在2015年年初也纷纷回落，包括太原重工、金融街、凤凰股份、中国中铁、马钢股份、中国建筑、中国中冶等。在宏观经济增速下行的环境下，这些强周期股票业绩很难出现爆发性增长，加上前期涨幅已大，如果没有新的政策刺激，在即将到来的年报行情中只能充当看客。

　　值得一提的是，曾经席卷市场的超级大盘股当前处于休整状态。据统计，在A股最新总市值排名前20只股票中，仅上汽集团、中国银行今年8个交易日上涨超过10%，中国石油、中国石化、中国神华、农业银行与工商银行略有上涨，其他13股均告下跌，被安邦保险举牌的民生银行最多跌8.01%。这些大笨象在去年快速大涨后出现调整应该也属正常。不过，按惯例，它们2014年业绩仍会在平稳中有增长，如果后续还有国企改革或其他利好，或将刺激其在调整到位后迎来新的修复行情。
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