政策催化剂+改革预期 军工信息两板块迎来升机

　　军工迎政策催化剂 分析师警示“一日游”行情

　　“军工板块出一个政策就会涨一次，能涨多久就不知道了。”昨日，一军工行业卖方分析师如是评价军工股政策行情。

　　近日，《国家安全战略纲要》获批，在此政策面世前后两日军工板块颇为“配合”地全线大涨，拉动国防军工指数上周累计上涨5.51%，位居申万一级行业指数中首位。但本周一军工板块涨幅明显收窄。

　　上述纲要一出便被许多机构热炒，诸多卖方研究机构认为，将对军工板块形成长期利好，短期将使市场热点向军工倾斜，与研究院所改制、国企改革等变革预期一起形成催化。不过，不止一位业内人士提示，投资者也应该警惕军工板块的特性，军工股从不缺政策、改革题材，脱离基本面的主题性投资炒作持续性难以判断。

　　政策催化剂+改革预期?

　　上周末，不少军工分析师都没闲着，忙着上调部分军工股预期，也忙着召开电话会议推介军工板块。究其原因，先是《国家安全战略纲要》通过，随后又有消息称，我国将在世界反法西斯战争胜利70周年之际举办盛大阅兵式，新型武器装备引发猜想。

　　在上周日国泰君安的军工电话会议上，分析师就上述两个催化剂分析称，《国家安全战略纲要》短期将刺激市场热点倾斜军工板块，同时反映出中国对国家安全的认知上升到国家的最高层面。

　　“这对资本市场来说是一个信号，在未来的十到二十年之内，国家安全的重视程度会达到一个前所未有的高度。”该分析师如是说。对于反法西斯阅兵式，该分析师则认为，同样可以看到国家领导层对军工的重视，可能出现的新的武器装备也将对军工市场形成催化。

　　此外，在上述催化剂引发市场关注的同时，军工产业以及企业的改革预期再次被机构提及。多家机构观点均认为，从长远来看，未来3年至5年军工行业将发生科研院所改制、国企改革、军品定价机制改革、军民融合等一系列变革。多位业内人士称，研究院所改制在春节以前很可能有阶段性成果出来。

　　警惕主题热难持久

　　对于军工可能出现的主题投资机会，也有分析师提示投资者注意风险。

　　东兴证券分析师皮建国称，一个行业共识是，军工行业涨幅多与基本面关系不大，多由事件驱动，且反复出现，引起了市场对军工概念个股的炒作，由此引发的月行情、周行情甚至“一日游”行情不在少数。

　　就年初至今涨幅38.81%的中航飞机来看，其盈利能力并不理想，2014年前三季度其营业收入虽同比增长10.57%，但净利润同比下降29.12%，扣非后净利润同比下降达137.56%。

　　除了无基本面支撑的涨幅外，北京一位机构投资人士指出，对于军工政策、改革题材，市场此前实际已经给出了超高的预期，整个军工板块2014年涨幅超过了六成，该涨的概念股早已涨过。

　　该机构人士认为，2015年军工股业绩将出现分化，部分业绩明确、具备突出成长性、具有实质性改革预期的个股才有持续性的投资机会，一些缺乏可靠业绩支撑、产品订单萎缩、单纯被游资热炒的个股将出现调整，投资者更应该在关注政策、改革预期的同时更多地寻找有业绩支撑、高成长、弹性大的超预期个股。(第一财经日报 王娟娟)