两大巨头掀起发红包大战 移动支付概念股大爆发

　　阿里和腾讯两大“土豪”同时宣布推出红包活动，除了支付宝和微信，新浪微博 、陌陌，以及腾讯的QQ均来参战。而在A股市场中，移动支付概念已闻风而动。

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　　===本文导读===

　　【相关背景】阿里腾讯发红包 移动支付概念股集体爆发

　　【个股解析】新大陆：支付宝海外战略继续落地| 信雅达：掘金移动营销

　　阿里腾讯发红包 移动支付概念股集体爆发

　　近日，阿里和腾讯两大“土豪”同时宣布推出红包活动，除了支付宝和微信，新浪微博 、陌陌，以及腾讯的QQ均来参战。而在A股市场中，移动支付概念已闻风而动，昨日，新大陆(000997，收盘价32.62元)以及证通电子(002197，收盘价21.19元)双双涨停。

　　“二马”发力移动支付

　　微信2月9日宣布，2015年春节期间，微信将联合各类商家推出春节“摇红包”活动，送出金额超过5亿元的现金红包以及超过30亿元卡券红包。而就在同一时刻，支付宝钱包也表示今年将砸下6亿元红包，其中1.56亿元为现金红包，购物消费红包约4.3亿元。

　　上述一幕是否眼熟？

　　2014年初，“嘀嘀打车”和“快的打车”两款软件为了争夺市场，展开了激烈的争夺，轮番升级费用补贴。而这场争夺背后站立的同样是“二马”。

　　有券商分析师对此表示，原先在打车软件方面，两方应该都是希望通过这一软件加入一个用户支付端口，现在的红包会战也是一样，通过拿到更多的渠道，抢占更多的资源。红包配合微信，从流程方面，绑定银行卡，互传，直到提现，这一系列正是移动支付的体现。

　　该分析师表示，现在市场都认可移动支付是O2O核心，从线上电商市场情况来看，目前格局已定，阿里占有绝对优势，但是线下支付则不然，腾讯的策略已十分明显，让一款移动社交软件转变成移动社交软件+支付端口，但是阿里方肯定也不会放弃这一阵地。

　　移动支付概念股集体爆发

　　“二马”持续在移动支付方面发力，资本市场的关注点也迅速聚焦移动支付相关概念。

　　国联证券分析师在研究报告中提及，据国家统计局数据，2013年我国城镇消费品零售总额达20.59万亿元，乡村消费品零售总额3.20万亿元，合计共23.79万亿元。同时参考易观智库统计数据，2013年我国网络购物市场规模1.73万亿元，仅占全社会消费品零售总额的7.2%。如此庞大的线下消费品零售市场为O2O产业提供了广阔的想象空间。

　　昨日，移动支付概念股爆发，新大陆与证通电子等公司均有上佳的表现，信雅达(600571，收盘价39.43元)涨幅也近5%。

　　从盘后交易数据来看，机构和游资成为背后推手，其中新大陆买入前五席位中，有一家是机构，买入高达5072.98万元，其余均为券商营业部席位，前五席位合计买入金额为3.58亿元；卖出前五席合计金额仅为1.54亿元，显然，多方气势更盛。证通电子也有类似情况，虽然前五席位均来自券商营业部，买入金额合计约0.79亿元，卖出前五席位合计卖出金额仅为0.39亿元。

　　对于资本市场的乐观态度，有业内人士表示，从现在市场情况看，大家都提及移动支付的前景，但是也应该看到现阶段移动支付场景匮乏，另外，改变用户习惯仍尚需时间。(每日经济新闻)

　　新大陆：支付宝海外战略继续落地

　　支付宝跨境促销活动力度较大，彰显其海外战略的强大决心。本次跨境促销将延续支付宝“双 12”期间的五折优惠政策，从大年三十开始持续到春节假期结束。韩国、香港、泰国、新加坡和澳门将有 20 万个海外商户参与本次活动，消费领域广泛涵盖餐饮、超市、百货、电影院、公共交通等多种场景。

　　支付宝旨在建立全球移动支付生态体系，海外战略从东南亚开始。早在 2007 年，支付宝便联合建设银行等机构在香港宣布将拓展海外业务，但当时仅限于在线支付领域；依托于移动支付的海外 O2O项目则自 2014 年下半年开始，在当年 12 月份开通了“海外交通卡”服务。随后其海外战略在东南亚地区不断加速并成功落地，例如上周宣布通过收购进入印度市场，本次海外优惠促销政策亦主要围绕东南亚市场。显然，东南亚大部分地区在经济文化及消费习惯与中国大陆更为接近，并且缺乏领先的竞争对手，支付宝选择东南亚作为海外战略跳板更容易获得成功。

　　选择二维码作为主要支付技术工具将在支付宝海外战略中将得到延续，新大陆扫码支付设备有望随之走出国门打开海外市场。由于海外市场更为分散，各地区支付技术标准可能存在较大差异，因此支付宝通过自有的、成熟的二维码支付技术重建统一的海外移动支付体系更具现实操作性。新大陆与支付宝在扫码支付领域建立了十分优秀的合作关系，我们认为随之共同拓展海外市场是大概率事件。

　　估值建议

　　我们预计公司 2014~2016 年收入分别为 23.26/34.21/43.23 亿元；全面摊薄 EPS 分别为 0.60/0.83/0.99 元，当前股价对应2014~2016 年 P/E 分别为 54.7x/39.3x/32.9x. 考虑到公司二维码扫码支付设备将有望随支付宝打开海外市场，以及支付宝与微信之间在春节期间的“红包大战”有可能继续引发市场对移动支付的高度关注，我们继续维持“推荐”评级，上调目标价至 41.50元(上调幅度为 11%)，对应 2015 年的 EPS 为 50 倍 P/E.

　　风险

　　与互联网公司合作进展低于预期；二维码支付政策的不确定性。(中金公司)