A股春季热点躁动 互联网板块狂欢后谁来接力？

　　互联网股票躁动之后，谁来接力？

　　2015年春节抢红包行情推动互联网板块持续火爆，生意宝等股票大幅上涨，互联网金融、第三方支付、智能电视等互联网相关热点累计涨幅均已超40%。

　　但微妙变化已经产生，节后首个交易日互联网类公司股价普跌，代表性公司乐视网跌停，第二个交易日蓝筹爆发，金融地产领涨。海通证券荀玉根在其最新发布的策略报告中指出，市场热点大概率会从互联网转移到其他领域，价值蓝筹的金融地产，成长领域的新能源汽车、军工、环保(依次排序)，均可能接力，而政策是重要的影响变量。

　　“当前的股市可以比喻为一条上下起伏、崎岖的山路，金融地产代表的价值股好比自行车，利率持续下行使其一直有动力，看起来速度慢但波动性小，时间是朋友，阶段性碰到下坡也可以很快；成长股好比小汽车，转型方向下行业景气和故事很美，看起来速度快但波动性大，在山路上碰到坑洼地时需要人推车甚至修车，最终二者殊途同归”海通证券指出。

　　A股春季热点躁动

　　从历史来看，A股春季易躁动，过去几年均上演了热点躁动的攻势行情。

　　海通证券总结指出，2013年春季躁动始于12年12月4日，终于2013年2月18日，上证综指从1949点最高涨至2444点，累计涨幅25%，军工、3D打印、金融、新能源汽车、环保等板块多点开花。

　　到了2014年，大盘股的春季躁动虽相对弱化，但创业板主导的行情可谓波澜壮阔,2013年12月6日到2014年2月17日创业板指由1194点最高涨至1571点，累计涨幅超过30%，智能汽车、机器人、芯片国产化、网络安全、互联网彩票等同样精彩纷呈。

　　而今年春季虽才过半，但互联网金融、第三方支付、智能电视等互联网相关热点累计涨幅均已超40%，节前红包已让不少投资者拿到手软。不过相对于13、14年春季行情的多点开花，15年迄今似乎只有互联网板块的独舞。一花独放不是春，万紫千红才春满园，乐视网开年跌停可能预示互联网热情阶段退潮。

　　谁来接力互联网板块？

　　海通证券荀玉根指出，近期新能源汽车、环保板块的上涨异动似乎正透露出后来争春的味道，而宽松货币政策预期下金融地产的异动也表明成长价值进入力量均衡后的重新角逐。

　　从历史来看，新能源汽车、环保、军工均为过去两年热点的常客，而今年更具备政策面的催化剂。

　　其中新能源汽车方面，十三五补贴、充电桩、电动大巴政策落地，深圳大巴招标等，政策面将构成持续利好。2月16日科技部出台《国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案(征求意见稿)》，其中强调2020年保有量500万辆，重提500万辆也标志着政府将新能源汽车定位为国家战略，按照这一保有量测算，16-20年销量复合增速将在60%左右，2020年的销量将是15年的10倍。而且羊年伊始，“苹果四处挖角进军电动汽车”的信息更让新能源汽车具有了智能化、互联网化的遐想。

　　而环保板块方面，在2月13号国务院新闻办政策吹风会上，环保部副部长确认水十条已编制完成，目前在审批程序，这也让市场此前早早的预期总算有了着落。同时，即将召开的两会，以及正在编制十三五规划，环保毫无疑问也将是重点之一。加上15年“十二五”规划即将收官，环保投资有望赶工加速，政策驱动将成环保主题自上而下最大的推荐逻辑。

　　政策与改革也是军工股最大支撑。海通证券指出，随着“两会”临近，军费预算、国防建设等重要议题将进一步提升军品价值空间；在改革层面，15 年科研院所改制、军工资产证券化、民参军等持续推进，将不断强化军工改制重组预期。

　　而从涨跌幅、盈利与估值等多方面考虑，海通证券认为，接力互联网的热点排序，或是新能源汽车>军工>环保，当然市场热情高涨后，同样存在百花齐放的可能。

　　其也指出，价值蓝筹股同样可以成为行情的接力棒。分析指出，央行主管的《金融时报》25、26日连续刊发《通缩离我们究竟有多远？》、《当前形势下对货币金融政策的建议》两文，激起市场对宽松货币的预期，节后第二个交易日金融地产领涨，说明成长、价值的投资风险收益比重新平衡，此主线吸引力再次上升。“当然接力棒能否转到金融地产，同样需要宽松货币政策落地”，荀玉根指。