长三角铁路建设今年再投559亿 8股领风骚

　　编者按：据新华社电记者12日从上海铁路局获悉，今年长三角铁路建设全年计划完成建设投资559亿元，确保6个项目开通和12个项目开工建设，开通运营里程超过1200公里。6个计划开通的项目分别是，京福(北京-福州)客运专线、宁安(南京-安庆)城际铁路、金丽温(金华-丽水-温州)铁路、宁启(南京-启东)、宁波枢纽北环线、宁西(南京-西安)增建二线。

　　中国南车:利益超过风险。维持“买入”

　　中国南车 601766

　　研究机构：国泰君安(香港) 分析师：黄家玮 撰写日期：2015-01-13

　　中国南车(01766HK)拟与中国北车(06199HK)合并以形成中国中车。该提案是每1.1股中国南车的H或A股换取中国北车的1.0股H或A股。合并后股份代号将是01766HK。中国北车的股份将于合并后注销。

　　我们认为,合并的短期影响是中国北车与中国南车的估值折让将在很大程度上缩小(历史上约有20%的折让)。更长期的效应是可以因减少国际竞争而增加利润,及有规模效应。

　　包括更好的利用闲置产能及分享技术。然而,投资者应保持谨慎,短期风险是这两个管理层之间可能的权力斗争,更长期的风险则是可能会削减研发开支而导致长期的竞争力削弱。

　　调高公司14至16年的每股盈利预测4.9%、10.2%及10.9%至人民币0.383元、0.455元及0.528元。调高其目标价至11.90港元,对应24.5/20.7/17.8倍的14/15/16年预期市盈率。维持“买入”评级。