工业互联网不断演进 火线潜伏5只个股

　　东方国信：互联网+推动大数据行业的边界不断扩展

　　投资要点：

　　维持“增持”评级 ，上调目标价至63.58 元：我们看好东方国信所在的大数据运营行业，在我国工业4.0、互联网+等背景下向传统行业领域的拓展前景。看好公司成为大数据行业龙头。考虑到大数据行业外延空间越来越大，我们将公司2015-2017 年的EPS 预测分别上调为0.40/0.60/0.89 元，上调幅度分别为0、7%、7%。参考大数据领域相关公司估值，给予东方国信15 年PEG 2.5 倍估值，上调目标价至63.58 元，维持“增持”评级。

　　东方国信大数据运营业务发展前景被低估。市场仅将大数据限定在某些特定领域，并未与一般性行业联系且忽略了其新产品创造性的可能。但我们认为东方国信的大数据运营业务拥有广阔空间。原因：○1 在我国互联网+推动下，众多行业对大数据运营存在普遍性需求。除开电信、金融等领域的已有应用之外。随着网络化影响逐步扩大，智能化制造、广告传媒设计、校外专业教育、现代化农业生产及分销、新能源发展以及围绕居民生活健康的市政建设、公共服务、医疗等领域都将对大数据产生巨大的需求。

　　信息安全重视度，数据软件国产化势在必行，东方国信将成最大受益者。

　　东方国信在大数据产业链多个环节具备优势，有望形成大数据产品创新。公司在安徽推出智慧城市项目，智慧城市产品有望正式落地且有望向全国推展。

　　催化剂：电信运营商的BI 建设；软件国产化政策

　　核心风险：互联网+进展不及预期；智慧城市项目进度缓慢。(国泰君安)

　　东方国信：并购德信致远大幅增强数据中心服务能力

　　投资要点：

　　上调目标价至 162.5 元，维持“增持”评级：光环新网通过并购北京德信致远科技获取数据中心 IDC 建设用地 7 万平米，计划新增 12000 个机柜，从而使得机柜总容量达到 25000 个， 大大超出市场预期的 15000 个， 另外公告还计划建设云计算平台， 为用户量身定制所需要的云主机， 光环新网在云服务领域的落地速度超出了市场预期，由于机柜投产时间还不确定，我们维持 2015-17 年 EPS 0.50/0.86/1.54 元，由于光环新网在一线城市 IDC储备用地大幅增加以及在云服务方面加速落地，我们给予 2015 年 PEG 5倍估值，提升目标价至 162.5 元，维持“增持”评级。

　　一线城市数据中心非常稀缺：市场很多人认为一线城市地和电的成本远高于偏远地区，因此 IDC 建设用地放在偏远地区更加合适，但我们认为一线城市 IDC 给用户带来的体验明显强于偏远地区，一线城市数据中心稀缺性将越来越强，理由：①一线城市带宽枢纽地位保障用户体验：国内网络拓扑结构是以北京、上海和广州作为超级核心节点的，偏远地区的数据交换往往需要经过超级核心节点中转②一线城市高端维护人才保障用户体验： 精通数据中心软硬件一体化维护的高端人才往往扎堆在一线城市③价格不是选择的唯一标准：客户选择 IDC 首先考虑用户体验，其次才是价格，正如一线城市虽然生活成本高，但生活质量也高，所以住房的稀缺性越来越强。

　　催化剂：房山 IDC 建设用地开工

　　核心风险：由于资金或者配套问题导致开工延迟。(国泰君安)