2015铁总首次动车组招标启动 七股狂飙升

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　　佳讯飞鸿:增资威标志远,加码国防信息化

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　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-06-26

　　事件:

　　公司拟用自有资金4,800万元以增资的方式投资北京威标至远科技发展有限公司,投资后取得该公司16.67%的股权。

　　点评:

　　威标志远是专业从事军用航空模拟器的国家级高新技术企业。威标至远拥有自主知识产权的“北威”系列军用飞行模拟器,可为部队防空反导、技战术训练提供靶标服务,并为科研院所、军工企业产品组合、设备装臵防空武器鉴定提供配套试验服务。目前,威标至远产品已被某部采购列装,列入相关单位武器装备采购名录。此外,威标志远先后通过了国家高新技术企业、GJB9001B-2009武器装备质量管理体系、武器装备科研生产二级保密资格等国家资格认证,在军事训练器材领域拥有一定知名度及影响力,是军民融合的典范。

　　完善国防军工布局,把握行业历史性拐点。近年来我国国防支出增长迅速,2014年军费支出达到8082亿元,同比增长12%,高于GDP增速。而从国防的建设重心来看,目前我国国防行业正处于由机械化升级到信息化的拐点。公司军工信息化资质齐全,产品丰富,全面受益于国防信息化建设的浪潮。此次增资威标志远,将进一步强化公司产品和技术在国防领域的拓展和应用,使其产品在国防领域内防空部队相关细分市场的份额进一步扩大,全面推进公司国防领域的战略规划。

　　定增完善宽带无线调度通信领域和无人机领域的战略布局。公司6月9日公告定增方案,募资不超过8.74亿元,用于建设基于LTE的宽带无线指挥调度系统项目,收购无人机公司臻迪科技10.42%股权并增资,并补充流动资金。此次非公开发行募集资金项目将完善公司在宽带无线调度通信领域和无人机领域的战略布局,助力其向“产品+解决方案+运维服务+数据服务”的综合业务服务商转型。

　　投资建议:

　　公司此次增资威标志远,将继续深化国防军工领域的战略布局,有望全面受益国防建设从机械化到信息化的历史性机遇。预计15-17年EPS分别为0.37、0.53、0.71元,维持“买入-A”投资评级,6个月目标价60元。

　　风险提示:

　　整合风险、行业需求波动风险。